Un apetito voraz que no se recuerda en el ecosistema de startups local. La ronda de $85 millones de Theker culmina algo más de dos meses de negociaciones que reflejan claramente la subida de temperatura de la IA física. También en el mercado español. Esta transacción se suman a la de Factorial o PLD Space. Las grandes operaciones se consolidan. Fuera de nuestras fronteras, hay un punto clave de atención: la salida a bolsa de SpaceX este viernes. Un termómetro importante.

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🇪🇸 En el mercado español

Nuevas rondas

🔵 PRO · Theker cierra una ronda clave: $85M con CRV como líder. Cerrada en varios tramos con un apetito voraz de los inversores. El último tramo, de tamaño significativo, fue a valoración superior a $1.000M, según avanzamos en exclusiva en Ecotechers Pro. Todos los fondos españoles suben la apuesta. Mucho dinero sobre la mesa que invita a pensar que habrá más movimiento pronto.

La IA física, sobre todo en robótica está hirviendo. En esta misma semana: $1.400M en la alemana Neura Robotics; $400M en Generalist AI (IA aplicada a robótica, EEUU), y $200M en Standard Robots (EEUU) a valoración de unicornio.

🔵 PRO · Clarity AI, que llegó a estar valorada en €450M, busca ‘in extremis’ capital con la Sepi digital (SETT) y otros fondos privados. La compañía se encuentra, según su socio Seaya, con runway limitado. La última valoración: ~€300M en la ronda con Balderton de 2024 y €75M fijada por la propia Seaya.

Más dinero público para infra: La Generalitat inyecta otros €10M en OpenChip en deuda. Se suma a otros €25M que le concedieron en marzo.

Dos pequeñas: la SETT invierte €650k en ClinicGram (software sanitario) y Toteemi suma €1M con Startupxplore.

🎙️ PODCAST · Theker es una compañía cercana a Factorial. La pasada semana, la compañía de software de gestión empresarial también levantó una ronda de $150M. En el podcast de esta semana analizamos todas las claves. Episodio patrocinado por Crescenta. También disponible en Apple Podcast y en Youtube.

M&A

Primero fue Atrápalo. Y ahora otro nombre histórico que se vende: la agencia de marketing digital Cyberclick se vende al grupo europeo Siloy. Sin datos sobre el precio.

Begalvi, SaaS para el mercado de comunidades de propietarios, se vende a la británica Phenna Group, participada por Oakley Capital. Sin datos del precio.

Inversores

Andalucía prepara otro fondo más de €10M para escalar startups. Más dinero público.

La familia Pellicer, fundadora del instituto de fertilidad IVI, apunta que invirtió con un convertible capitalizado en la última ronda de €180M de PLD Space.

Cardumen participa en la ronda de $85M en la israelí Rylo (IA para text-to-speech)

El Valencia CF y Mission (exDemium) liquidan el fondo de startups deportivas. “No ha habido tantas startups en las que invertir”.

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El gran dato

Más startups

🔵 PRO · Bending Spoons, el comprador de software que ‘tocó’ a Typeform, sobrevuela España en plena OPV. Abre oficina pequeña. Poca actividad hasta ahora. Habrá que ver si se muestran activos adquiriendo SaaS local.

Muchas empresas y fondos pendientes: la SETT asumirá parte de la gestión de la rama tecnológica del nuevo fondo soberano. Los fondos NextGen, que han financiado Next Tech y otros, tienen fecha de caducidad.

OpenAI anuncia que abrirá su primera oficina en España. Llega después de haber abierto en Irlanda, Reino Unido, Francia, Alemania, Bélgica (Bruselas) y Suiza.

Y otra apertura: Legora anuncia también un movimiento similar con la puesta en marcha de oficinas en Madrid.

Securitize, fundada por el español Carlos Domingo, avanza en su salida a bolsa. Domingo asegura en Bloomberg que lo recaudado en la OPV irá destinado a adquisiciones.

Impress (ortodoncia invisible) apunta a una nueva ronda tras los $117M anunciados en 2024.

Devengo logra licencia para pagos europeos transfronterizos instantáneos. Sólo la tienen BBVA y Santander.

Meller, la firma de gafas de sol, prevé abrir nuevos locales en España y Europa. En las conferencias con analistas, la india Lenskart, que compró a la compañía por más de €40M, no deja de alabarlos. En Ecotechers desvelamos todos los números ‘ocultos’ de la transacción.

Dos alianzas de corporaciones: Telefónica distribuirá la solución de IA para prevenir accidentes laborales de la startup Halotech y Prosegur integrará la infraestructura de Internxt (de la que es accionista.

La Kings League de Piqué, participada por capital riesgo, ejecuta un ajuste (41 despidos) por la falta de rentabilidad. En febrero anunció una ronda de $63M con Alignment Growth (accionista de Fever).

Dos nombramientos: Embat ficha en Pleo para su solución de ‘global banking’ y la biotech Oriva Therapeutics ficha como CEO a la exCEO de Oxolife.

Gran empresa ‘tech’

Ubisoft saca la tijera en su división de Barcelona: lanza un recorte que afectará a medio centenar de empleados.

Cecabank, proveedor de infra para bancos, entra en cripto con la custodia de activos digitales para la banca.

Parlem, en una situación complicada: Inveready exige el pago inmediato de los €18M de deuda. Todo apunta a ampliación de capital que llevará al fondo a controlar el 40%.

Reglas del juego

El Gobierno sigue en sus trece: se opone a que la Comisión Europea vete a la china Huawei en las redes de telecomunicaciones.

Otro revés para Holaluz: la CNMC le abre expediente por impagos de peajes.

✈️ En el resto de mercados

Nuevas rondas

Lovable negocia una ronda que valoraría a la startup sueca en $12.000M. Es cerca de 30 veces los más de $400M de ingresos recurrentes (ARR).

Prometheus, la startup de IA de Jeff Bezos, cierra una megarronda de Serie B de $12.000M que la valora en torno a $41.000M. No es robótica. Quiere hacer un “ingeniero general artificial”.

Una salida a bolsa que se aleja: Databricks negocia ronda con valoración de $165.000M-$175.000M (vs $134.000M de finales del año pasado).

El espacio europeo sigue acelerando: ICEYE (satélites) levanta €450M con General Atlantic a una valoración superior a €10.000M e Isar Aerospace (’rival’ de la española PLD Space como lanzadora de cohetes) recauda €270M.

Otras dos grandes: NinjaOne (software para asegurar dispositivos desde una plataforma) capta más de $400M ($12.300M de valoración) y PhysicsX (IA para diseñar y optimizar productos industriales) alcanza una valoración de $2.400M tras una ronda de $300M con Temasek.

IA en modelos y en infra: la china Moonshot AI busca hasta $2.000M y Switch (desarrollador de centros de datos) negocia levantar miles de millones a una valoración de al menos $50.000M.

Dos más pequeñas en Europa: la israelí PointFive capta $60M para su herramienta con la que gestionar el (enloquecido) gasto en nube e IA y CameraMatics asegura hasta €49M para su plataforma de gestión de flotas con IA.

La IA para llamadas en empresas se empieza a llenar (en España operan Ringr AI o Heydiga): la europea fonio.ai levanta $17M ($140M de valoración) con 20VC.

Y la última por vinculación española: GR3N cierra €15,5M y busca levantar la planta industrial de reciclaje químico de plásticos en España.

M&A

La historia de la venta de Delivery Hero (dueña de Glovo) va a tener más capítulos: Ninja estudia pujar por partes del negocio de Oriente Medio. Uber había planteado oferta por todo.

Warner Music adquiere la startup de atribución con IA Sureel AI. Reforzar vigilancia de uso de la IA.

¿Cuánto pagó Mistral AI por la startup de IA industrial Emmi? Hasta €330M.

OpenAI compra Ona para reforzar la infra de Codex.

¿Qué está pasando con las ventas de compañías de software? Las compras de software por parte del private equity se desploman hasta $50.000M en los cinco primeros meses del año, su nivel más bajo desde la pandemia.

Salidas a bolsa

SpaceX debuta en bolsa este viernes en lo que se espera que sea el mayor estreno bursátil de la historia:

• Un buen termómetro para el mercado. Hay dudas sobre sobrevaloración. Wall Street espera crecimiento de 100x en ingresos de IA para 2030.

• Valor Equity Partners, socio de cabecera de Musk, acumula una posición valorada en $68.000M.

• Los exempleados de la compañía que han lanzado otros proyectos esperan que sea un revulsivo para la industria.

La inundación de papel: OpenAI presenta su folleto de manera confidencial. Sam Altman jugando al despiste: comunicó a sus empleados por Slack que espera sacar la compañía a bolsa “en el próximo año” y que preparan otro secundario para liquidez.

Perplexity confirma que planea salir a bolsa en 2028 “independientemente de lo que ocurra con Anthropic u OpenAI”. 2028 en esta industria es un mundo.

Otro termómetro para el quick commerce y la logística: la india Zepto presenta su documentación con pérdidas crecientes.

La sueca de camiones autónomos Einride sube con fuerza en su primer día de cotización en el Nasdaq tras cerrar una operación SPAC.

Inversores

Base10 Partners (Adeyemi Ajao) cierra dos fondos por un total de $850M para automatización.

Kindred Ventures anuncia $355M en dos nuevos vehículos, con foco en deep tech y robótica desde el pre-Seed.

Angel Invest cierra por encima de su objetivo un Fondo III de €40M para fases muy iniciales.

Otros más en Europa:

• La alemana Merantix Capital cierra su fondo de €103M para invertir en unas 40 empresas europeas de IA nativa.

• Más rollup: la germana Generation Tech Partners capta €50M para hacer AI roll-up para comprar pymes en Alemania y transformarlas con IA.

• Otros dos: £45M para el británic Thena Capital (healthtech) y $56M para la también londinense Creator Fund.

Más startups

Los dos grandes de la IA siguen moviendo fichas en una semana con muchos ojos puestos en SpaceX:

• Anthropic lanza Claude Fable 5, dos meses después de que Mythos quedara restringido al Project Glasswing por sus capacidades avanzadas en ciberseguridad. Pide a los principales laboratorios de IA que evalúen ralentizar el ritmo de desarrollo. Y compromete $200M para financiar investigación sobre el impacto de la IA en el empleo.

• OpenAI prepara recortes drásticos en el precio de los tokens: todo apunta a una guerra con Anthropic. Prepara la mayor revisión de ChatGPT desde su lanzamiento, según el Financial Times.

• La administración Trump y OpenAI negocian una posible participación del gobierno federal en la compañía.

Cursor supera los $4.000M de ingresos anualizados, frente a los $3.000M de finales de abril y los $2.000M de febrero. SpaceX tiene un acuerdo de adquisición futura.

Revolut estudia una venta secundaria de acciones que la valoraría en $115.000M. Más liquidez.

Decenas de fundadores comparten en X sus peores historias con inversores de riesgo, desde GPs dormidos en mitad de un pitch hasta term sheets retirados en el último momento.

El cofundador de Mercor Brendan Foody acusa a Sequoia de un mecanismo de doble precio: invierte la mayor parte del capital a una valoración inferior y una fracción al titular público. Ya avisamos que era una práctica que se estaba extendiendo en las rondas competidas.

Tools for Humanity, la startup de escáner de iris cofundada por Sam Altman, anuncia despidos. Mucha presión por demostrar que puede generar ingresos y superar trabas regulatorias.

Gran empresa tech

SpaceX y Google han firmado un acuerdo de computación por el que el gigante buscador pagará $920M al mes a la compañía de Musk. Hasta 2029. Momento crítico para anunciar.

Apple presentó en el WWDC la nueva Siri AI, que abandona su desarrollo propio para apoyarse en la tecnología de Google. Poco entusiasmo entre los inversores.

¿Seguirá la lluvia de papel en las bolsas? Meta se plantea una ampliación de decenas de miles de millones de dólares para financiar su expansión en IA. Seguiría los pasos de Google.

Y otros que tienen dificultades para financiarse: SoftBank ve estancarse sus negociaciones para obtener un préstamo margin de al menos $6.000M respaldado por su participación en OpenAI. Ya lo redujo tiempo atrás desde el objetivo inicial de $10.000M.

Reid Hoffman abandona el consejo de Microsoft tras una década.

Y más ajustes: Xbox planea recortes de plantilla en los próximos meses ante el deterioro de sus márgenes de beneficio.

Reglas del juego

La Comisión Europea ordena a Meta restaurar el acceso gratuito a la API de WhatsApp Business para asistentes de IA rivales. Esto podría afectar a compañías como la española Luzia, que tuvo que trasladarse a su propia app.

Bruselas rechaza la petición de Apple de una exención de 18 meses de sus obligaciones de interoperabilidad para el lanzamiento de Siri AI en la UE.

El BCE restringió el año pasado las operaciones de Revolut en Europa, según revela el Financial Times, limitando temporalmente el lanzamiento de nuevos productos. La razón: deficiencias en sus procesos de aprobación.

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Una ronda histórica. Que, incluso, podía haber sido mucho más grande.

Theker, el desarrollador español de robots con IA, levanta 85 millones de dólares. La ronda es liderada por CRV, socio clave de Factorial, y con un nutrido grupo de socios industriales y financieros. Es una de las ‘Serie A’ más relevantes de la robótica europea. Y podía haber sido mucho más grande: ha quedado una cantidad relevante de dinero sobre la mesa.

Las últimas semanas han sido una suerte de carrera para entrar en la compañía fundada por Carla Gómez y Jiaqiang Ye Zhu en 2022. Una carrera que ha acabado con varios tramos en los que las valoraciones han ido ‘in crescendo’. Tanto que, según confirman fuentes del mercado, uno de los tramos significativos ha superado ha superado el nivel de unicornio ($1.000M). Reconstruimos la intrahistoria de una de las operaciones del año.

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Clarity AI lleva semanas en el mercado buscando capital ‘in extremis’. Según confirman a Ecotechers hasta tres fuentes conocedoras de la operación, la compañía fundada por Rebeca Minguela, que desarrolla software para medir y reportar el impacto social y medioambiental de empresas y fondos, ha mantenido conversaciones con varios fondos privados y también con la Sociedad Española para la Transformación Tecnológica (SETT), la entidad pública dependiente del Ministerio para la Transformación Digital que gestiona el fondo Next Tech.

La operación se lleva fraguando durante todo 2026 sin que se haya anunciado todavía un cierre. Las mismas fuentes apuntan que la startup ha estudiado también otras alternativas, incluida la venta, aunque ninguna se ha materializado. Desde la compañía, fuentes oficiales han declinado hacer comentarios al cierre de esta edición.

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Octubre de 2025. Bending Spoons ‘toca’ a Typeform, uno de los ‘casi-unicornios’ españoles. Hasta ese momento, la compañía italiana, dedicada a comprar a la baja para consolidar software, apenas había probado el agua en España.

Ahora nueve meses después sobrevuela el país con una primera oficina que acaba de abrir, según apunta en el folleto que fue lanzado este lunes para estrenarse en el Nasdaq estadounidense con una valoración de hasta 20.000 millones de dólares.

El dato clave: Bending Spoons firmó un contrato de oficina en Madrid con vigencia hasta agosto de 2027. Es un aterrizaje ligero. La compañía ha alquilado una oficina privada dentro de un coworking, según queda reflejado en dicho documento. “Nos permite ampliar presencia en Madrid, limitando la inversión inicial y los compromisos inmobiliarios a largo plazo”, apunta.

• Aterriza justo antes de esa salida a bolsa, que no la ejecuta en su Italia natal, ni en el resto de plazas europeas (otra derrota del mercado continental). La valoración objetivo, según Reuters, se sitúa en el entorno de los 20.000 millones de dólares.

• En octubre, tanto en Bloomberg como el medio italiano histórico Il Messaggero, apuntaron a una oferta de unos 255 millones de dólares para hacerse con Typeform. No fue un planteamiento que se tuviera en cuenta.

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La ronda más difícil para Factorial desde la ‘seed’ de 2017-2018. El unicornio español acaba de cerrar una operación de 150 millones de dólares de capital y hasta 540 millones de deuda para captar clientes de General Catalyst. Pero ha sido una negociación dura.

En la negociación se pusieron sobre la mesa un abanico de ofertas que iba desde mantener la valoración de 2022 hasta los 2.500 millones de dólares de valoración que finalmente han firmado.

En el caso de la startup española, los inversores, con General Catalyst a la cabeza, han pagado una prima relevante de valoración por esa opcionalidad de la IA. Los que hoy entran a esos 2.500 millones piensan que podrá surfearla. Si no lo pensaran no habrían firmado esos precios, que hacen que cualquier exit bueno implique multiplicar por varias veces esa valoración. Ya sea con una venta o con una salida a bolsa. Y eso son palabras mayores.

En el episodio se analiza qué hay detrás de esa prima de valoración, por qué el mercado de software tradicional lo tiene tan difícil frente a la IA, qué implica que General Catalyst sea acreedor e inversor a la vez, y por qué Factorial ha decidido no pisar Estados Unidos.

Además, también se analiza en breve: Perk anuncia una línea de crédito de 300 millones de dólares; Barceló compra Atrápalo y se cierra un ciclo del internet español y Asana adquiere StackAI por 75 millones de dólares; el gasto de tokens de IA en las grandes corporaciones, y las ‘mega-OPV’ de SpaceX y Anthropic que van a ser un termómetro (y seguramente un corrector) en un mercado especialmente caliente.

También puedes escucharlo en Apple Podcast y en Youtube.

De la cocina a la mesa. El goteo de mega-operaciones empieza a intensificarse. Factorial, Fever (en negociación) y Perk. Precisamente lo que le que escaseaba en el mercado español: las grandes transacciones. Vendrán más.

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🇪🇸 En el mercado español

Nuevas rondas

🔵 PRO · $150M de capital y hasta $540M de deuda de General Catalyst para captar clientes. Factorial cierra su megarronda. La gestora estadounidense entra en el consejo. Se firma en mitad de la sacudida al software por la IA (Romero admite que recibió planteamientos en un rango muy amplio de valoración). Con un ARR que se acerca a $200M, la valoración de $2.500M implica múltiplos que no son de SaaS puro. Se paga la opcionalidad sobre la transición a IA. Habrá secundario y, previsiblemente, un ‘home run’ para KFund. Muchos detalles jugosos en el artículo de Ecotechers Pro.

🔵 PRO · Fever prepara una nueva megarronda con EQT sobrevolando como potencial líder, según avanzamos en exclusiva. Esto retrasaría una potencial OPV con la que se había especulado desde la salida de Goldman Sachs hace tres años. Valoración al alza. Podría incorporar secundario (Atresmedia ya ha ejecutado ventas parciales con rentabilidades muy altas).

Perk (antigua Travelperk) refinancia y amplía su deuda financiera. Tenía $135M de la anterior línea de crédito. La renueva tres años antes del vencimiento y suma más hasta los $300M. Anteriormente el pasivo lo ha utilizado para adquisiciones.

La biotech Ona Therapeutics (oncología) cierra una Serie B de $86.6M co-liderada por Columbus Venture Partners y Mérieux Equity Partners para avanzar en dos tratamientos contra el cáncer de mama y colorrectal resistente.

Twinco Capital cierra €165M -€15M en capital y €150M en un fondo de titulización para financiar órdenes de compra-. Es fintech de ‘supply chain’ adelantando cobros a proveedores.

Varias pequeñas:

• €3M para Flipflow (inteligencia competitiva con IA) con 4Founders Capital.

• €2,5M para Zazume (gestión de alquileres) con la británica Nordstar y la familia de los fundadores de Prosegur.

• €2,2M en Opereit (agentes de IA para optimizar operaciones de logística) con Seedcamp, Yellow o Baobab (Carles Reina).

• €1,5M de Energiot (sensores IoT) y €1M de Modelia (IA generativa para moda).

Y una internacional con fundador español: IMU Biosciences (inmunología con IA) cierra su Serie A en $53M. KFund es socio inicial de la compañía.

🎙️ PODCAST · Muchas operaciones en la IA en España. Valoraciones impensables. Mucho FOMO entre los inversores. La temperatura no deja de subir. Lo analizo en el episodio de esta semana del podcast, que está patrocinado por Vodafone España. Puedes escucharlo en Spotify, Apple Podcast y Youtube. Suscríbete para no perderte ninguno.

M&A

Exit histórico: Ávoris (Grupo Barceló) adquiere el 100% de Atrápalo. La compañía intentó venderse en 2020, sin éxito. Desde hace varios años estaba en manos de los fundadores, que recompraron a Tiger Global.

Asana adquiere StackAI por $75M (agentes de IA sin código). Fundada por dos españoles. Tenía a LifeX entre sus inversores. Exit temprano después de tener otras opciones para levantar más dinero, según apuntan fuentes conocedoras.

Founderz es adquirida en su mayoría por Fitch Learning, filial de formación financiera de Fitch Group (propiedad de Hearst Corporation). Sin importe revelado. Es la escuela online de IA fundada por Pau García-Milá y Anna Cejudo.

Otras operaciones con comprador internacional (sin precio):

• Aircall adquiere Piper AI, que levantó en 2023 €3M con Seaya o Shilling. Se dedica a ‘revenue intelligence’.

• CHR Group (Francia) compra Andy (software de gestión para cadenas de restauración).

• Entravel Group adquiere Moca Traveltech (viajes B2B).

Inversores

Inveready lanza su tercer fondo de deuda estructurada. Objetivo: €150M para financiar operaciones de crecimiento y M&A de empresas tecnológicas maduras.

Mouro Capital lidera la ronda de $40M en la estadounidense Forage (infra de pagos con beneficios sociales).

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El gran dato

Más startups

PLD Space triplica su inversión en la Guayana Francesa hasta €35M para finalizar este verano su base de lanzamiento orbital. Mantiene el calendario de primer lanzamiento del MIURA 5 en 2026.

Idealista integra la oferta de Rentalia en su plataforma para permitir buscar alquiler vacacional por fechas, zona y filtros de servicios directamente desde su buscador.

Magnific (antes Freepik) lanza tres nuevas herramientas: su MCP, agentes y flujos de trabajo.

Bewater Funds (bajo el paraguas de Indexa -que es patrocinador habitual de Ecotechers Weekly-) lanza nueva edición de su ranking de empresas eficientes. El ‘top 5’: Flexicar, Selectra, PCComponentes, Sklum y Doofinder.

Urbanitae prepara el lanzamiento de dos fondos de inversión inmobiliaria. Tercera vía de ingresos tras crowdfunding e inversión directa en inmuebles.

Deale lanza Credit, una solución de financiación de LBOs integrada en su plataforma digital de M&A para pymes.

SeQura (BNPL) cerró 2025 con €133M de facturación, €11M de Ebitda, según sus propias cifras.

Clicars recorta sus pérdidas un 49%. Está controlada por el grupo Stellantis.

La francesa Alan (insurtech) prevé duplicar tanto su negocio como su plantilla de 60 empleados en el mercado local este año.

Substrate AI prepara una inyección de €40M mediante obligaciones convertibles al 7% de interés anual y vencimiento a tres años.

Kampaoh cambia accionariado: ultima ampliación con la que da el control a los fondos Alter Capital y Axon. Hasta ahora, JME era socio clave.

El Gobierno aprobará €162M en ayudas para infraestructuras de investigación, ensayo y experimentación en tecnologías de uso dual vinculadas a la IA.

Gran empresa ‘tech’

WeRide y Uber lanzarán el primer piloto comercial de robotaxis en Madrid a finales de año.

Bizum Pay retrasa su lanzamiento al público general mientras completa los procesos de certificación.

El Gobierno destinará entre €600M y €800M de fondos públicos a la candidatura española para una de las cinco gigafábricas de IA de la UE.

Málaga ha perdido una inversión de ~€1.000M al no poder garantizar los 5 MW necesarios para que Diamond Foundry se instalara en Málaga TechPark.

Inetum cierra su ERE en España con 404 afectados.

Reglas del juego

El juez manda a juicio a la cúpula de Jeff de nuevo por presuntos delitos de estafa y falsedad documental tras una querella de la Fundación de Sean Connery. La Fiscalía habla de certificados falsos de saldo en cuenta para evitar que los prestamistas “ejercieran el derecho a cancelar los contratos de préstamo”.

El ecosistema inversor y emprendedor español celebra con cautela la propuesta de EU Inc. En Ecotechers Podcast analizamos en un capítulo anterior los pros y contras de la nueva regulación.

✈️ En el resto de mercados

Nuevas rondas

Anthropic recauda $65.000M en su última ronda. Supera a OpenAI como la startup de IA con mayor valoración privada en Silicon Valley.

Otras megarrondas de la semana:

• Ramp (gestión de gastos corporativos) capta $750M en una nueva ronda que lo valora en $44.000M. Más apetito por plataformas de IA aplicadas a finanzas empresariales.

• Supabase (infrade base de datos) anuncia $500M. Impulso por el vibe coding.

• AlphaSense (inteligencia de mercados con IA) capta $350M.

• La computación cuántica confirma el goteo de grandes operaciones: €301M de la británica Oxford Quantum Circuits (con presencia en España) con Bullhound Capital y €115M de la francesa Quobly liderada por el ICO francés y otros socios.

• Airwallex (pagos globales) cierra una nueva ronda. Apunta a $2.000M de ARR a cierre de año.

Más operaciones:

• La británica Wordsmith (legaltech) cierra $70M. Lideran Index y Highland. Yellow, el fondo del fundador de Glovo, es accionista.

• La irlandesa Fonoa (’taxtech’ con IA) cierra €94.4M y adquiere la plataforma de cumplimiento fiscal de PWC.

• Reactor (vídeo generativo en tiempo real) recauda $59M. Lidera Lightspeed. Fundadores que son exingenieros técnicos de Apple.

Otras en negociación:

• €300M de la alemana de drones Stark con €2.500M de valoración.

• $800M para la americana Agile Robotics con Softbank. Mucha pólvora.

• al menos $300M para la isarelí Cyera (ciberseguridad). Valoración: $12.000M, 80x su ARR de $150M. Sigue el calentón.

M&A

Salesforce compra Contentful, la plataforma alemana de gestión de contenidos (CMS) fundada en 2013. Se llegó a valorar en +$3.000M en 2021. Sin datos del precio.

Admiral Group completa la adquisición de Flock por £80M. La aseguradora de flotas fue cofundada por el español Antton Peña.

Visma fusiona cuatro de sus filiales nórdicas de facturación electrónica. Es el mayor comprador de startups de software en España.

Nvidia se refuerza en IA predictiva para empresas: adquiere Kumo AI por más de $400M.

Salidas a bolsa

SpaceX sale a bolsa la próxima semana con una valoración objetivo de ~$1,75 billones (trillion), buscando captar $75.000M. Muy ambiciosa. Interesante lo que cuenta WSJ: más de 1.000 empleados se unen para negociar condiciones preferentes con gestores de patrimonio ante la lluvia de millones.

Y una que se prepara y que está llamada a ser un termómetro para el subidón de la IA: Anthropic se adelanta y presenta confidencialmente su folleto.

Quantinuum (computación cuántica) amplía su OPV hasta $1.680M. Se estrena con +13% pero posteriormente cierra muy similar al precio inicial.

Liftoff Mobile (marketing de apps móviles) capta $437M.

Y los que tiemblan: Databricks descarta salir a bolsa en 2026. Prefiere esperar ante el aluvión de papel.

Inversores

Benchmark cierra dos nuevos fondos por un total de $2.000M. Rompe la tradición de invertir sólo en fases tempranas: $1.250M reservados para esas fases.

La alemana Mercantix Capital cierra su AI Fund a €103M.

Más startups

DeepSeek ultima una ronda de ~$7.400M liderada por Tencent y su propio fundador.

Salesforce valora su participación en Anthropic en ~$5.000M tras invertir $50M iniciales en 2023 y participar en rondas sucesivas. La dueña de Claude amplía el acceso a su modelo Mythos a 150 nuevas organizaciones. Y reduce a la mitad la lista de plataformas secundarias no autorizadas para la compraventa de sus acciones.

El capital riesgo de startups se vuelca en hardware ante la amenaza de la IA al software tradicional, según WSJ. Es lo que se llama “IA física”.

Glean (búsqueda empresarial con IA) supera $300M de ARR, triplicando ingresos interanuales.

Runway (vídeo generativo) elige Londres como sede europea e invertirá más de $200M en el ecosistema de IA del Reino Unido.

Thrive Holdings (spinoff de Thrive Capital) compromete $1.000M para adquirir y reconvertir con IA despachos contables locales en EE.UU., tras haber absorbido ya casi 50 firmas en dos años.

Más ajustes: GitLab recorta el 14% de su plantilla como parte de su reposicionamiento en torno a la IA.

Ojo a este movimiento: Kirkland & Ellis (el mayor despacho de abogados por facturación) planea invertir $500M en desarrollar sus propias aplicaciones de IA directamente con laboratorios como Anthropic u OpenAI. Amenaza el modelo de verticales como Harvey o Legora.

Lovable firma un acuerdo plurianual con Google Cloud que multiplica por 5 su infraestructura en la plataforma.

Revolut pierde a su cofundador técnico: Vlad Yatsenko dimite como CTO. Mientras tanto, Nikolay Storonsky, el otro cofundador, construye un patrimonio estimado en $76.000M.

Brian Chesky (CEO de Airbnb) prepara el lanzamiento de un nuevo laboratorio de IA.

Startups de robótica pagan a particulares por vídeos domésticos para entrenar modelos físicos.

Gran empresa tech

Alphabet lanza una ampliación histórica de $80.000M: para gasto en IA.

Sobre el gasto en IA:

• Los gigantes corporativos empieza a racionar el uso de IA tras ver cómo el gasto en tokens se dispara. Uber, Meta, Microsoft, Salesforce…

• GitHub Copilot migra a facturación por tokens desde el 1 de junio, provocando malestar generalizado por fuertes incrementos de costes.

Semana de anuncios en Francia: SoftBank compromete $52.000M en centros de datos y Ardian respalda una “gigafactoría” de €5.000M.

Muchos ojos en los resultados de grandes de software, ante las voces de que el ‘SaaSpocalypse’ está empezando a aflojar:

• Palo Alto Networks supera previsiones en su Q3 fiscal. Eleva previsiones. Impulsa la urgencia que genera la IA como vector de ataque.

• CrowdStrike cae en bolsa tras publicar una previsión que decepciona a inversores. Penalizan la falta de aceleración.

Uber recorta su división de personas en casi un 25%. Descarta influencia de la IA.

La compañía de transporte limita el gasto de IA como Claude ante el boom vivido en los últimos meses.

El lanzamiento de las gafas inteligentes de Apple se retrasa a finales de 2027.

Reglas del juego

Bruselas amplía hasta octubre el plazo para que Prosus reduzca su participación en Delivery Hero (dueño de Glovo). Más tiempo para analizar transacciones y negociar.

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Factorial se rearma. Tras semanas intensas de negociación con inversores, la compañía suma capital, deuda y un nuevo accionista relevante en una ronda de financiación con la que trata de acelerar en su estrategia de adquisiciones en un momento de valoraciones golpeadas por el SaaSpocalypse.

Las grandes cifras: $150 millones de capital, $540 millones de créditos no dilutivos para captar clientes dce General Catalyst (a un tipo de interés de dos cifras) y una valoración de $2.500 millones. Las consecuencias inmediatas: un nuevo sillón en el consejo ocupado por Pranav Singhvi, socio de la firma estadounidense, y un secundario que permitirá hacer liquidez rentable a varios inversores históricos.

¿Cuáles son los múltiplos en un momento especialmente retador para el software? ¿Qué significará para inversores iniciales el secundario? ¿Será suficiente sólo con Europa como mercado ‘core’ para crecer y justificar la valoración? ¿Por qué la OPV empieza a ser la única salida para dar liquidez definitiva en los próximos años?

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Fever prepara una nueva megarronda de financiación un año después de la entrada de L Catterton. La compañía española trabaja en una nueva inyección de capital. El gigante nórdico EQT, especialmente activo en España en los últimos años, sobrevuela como potencial líder. La transacción elevaría de nuevo la valoración de la startup de más de 2.100 millones de euros y, por tanto, retrasaría una OPV con la que se llegó a especular tres años atrás con la llegada de Goldman Sachs.

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Más proyectos que nunca en el mercado. Muchos buscando inversión. Muchísimo dinero dispuesto a entrar en estas fases iniciales, con internacionales calentando la mesa. Y un miedo a perderse el buen acuerdo, el FOMO, en niveles muy altos, especialmente entre los inversores.

Esos tres ingredientes hacen que hoy la temperatura no deje de subir. Rondas que se cierran en semanas, con valoraciones ambiciosas. Los primeros signos se percibieron hace un año y ahora hay una mayor aceleración en el año en el que los grandes LLMs saldrán a bolsa.

La ronda de Multiverse Computing, que está encarrilada y en la que el Gobierno invertirá tres cifras millonarias, es uno de los signos pero hay más operaciones en la cocina que, si no hay contratiempos, se cerrarán antes del verano. En algunas, según explican fuentes del mercado, se están barajando valoraciones que podían ser impensables para las startups españolas.

Y en medio de este frenesí, una métrica controvertida: el ARR. Es el ingreso anualizado y se colocó casi como un estándar por la expansión del software as a service (SaaS). Pero este es un negocio nuevo en el que hay una explosión de uso pero la estabilidad de esos ingresos está aún por ver.

También analizamos los detalles, precisamente, de la ronda de Multiverse, que ha sabido subirse a una ola muy caliente en este mercado. Apuntamos las claves del pívot de Capchase tras la última ronda. Y profundizamos en el boom del mercado del espacio en España, en el que se han firmado casi una decena de transacciones en el último año con más de 430 millones invertidos, y en la búsqueda de socios por parte de Seaya para su megafondo de startups de 1.000 millones, que sigue tomando forma.

Puedes escucharlo completo en Spotify, Apple Podcast y Youtube.

Seaya recluta socios para un megafondo de hasta €1.000M. Uber aprieta con Delivery Hero (y hay consecuencias para España). Capchase cierra $200M. Wallbox renueva consejo: sale Seaya. Y fuera: Anthropic levanta $65.000M, SpaceX presenta su folleto de OPV y Cursor ya supera $3.000M de ARR.

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🇪🇸 En el mercado español

Nuevas rondas

El Gobierno inyectará otros €100M en Multiverse. Quiere mantener más del 10% en la compañía. Eso implicará probablemente la ronda más grande de la historia de España. Román Orús, su cofundador, avisa que la escasez global de memoria está disparando el coste real de la IA.

🔵 PRO · En Ecotechers publicamos un análisis del sector espacial español: siete startups han captado más de €430M en un año (>€500M con venture debt y PERTE). Con un aluvión de dinero público. Muchas claves sobre este fenómeno, que está llamado a acelerarse.

La cola de operaciones en la SETT que deben cerrarse antes del verano (agosto es fecha clave por la caducidad de los fondos europeos) es muy relevante. No sólo en el lado de la inversión directa en startups. También en los fondos de capital riesgo. Dos meses intensos por delante.

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Capchase (ADN español, sede en EUU) cierra $200M: $26M en capital y el resto en deuda tras su pívot hacia el ‘compra ahora y paga más tarde’ para proveedores de software y hardware. Asegura que la valoración es superior a la de 2022. La valoración a la baja de la posición minoritaria de Seaya cuenta algo más.

Didit (verificación de identidad) cierra una seed de €6,4M. A caballo entre San Francisco (EEUU) y Barcelona. Aquí participan Y Combinator, Pioneers Fund y los españoles Masia, entre otros.

Otras rondas:

• Mafer AI (IA para acelerar ciclos de I+D en industria de cosmética, farma y nutracéuticos) suma €2M con KFund, 4Founders Capital, Masia y el ‘family office’ de la familia Puig.

• Mathew (edtech con IA para docentes) levanta €1,2M en seed con Encomenda y Decelera.

• Publicit (adtech) cierra €700K en pre-seed con BStartup Banco Sabadell y Successful Fund.

🎙️ PODCAST · ¿Cuántos unicornios tiene España? Factorial, Perk… Analizamos la etiqueta de unicornio, su utilidad hoy en día y las limitaciones para reflejar la situación actual de las startups. Escucha el episodio de esta semana en Spotify y el resto de plataformas. Es patrocinado por Vodafone España.

M&A

🔵 PRO · ¿Y si Uber termina comprando Delivery Hero? Analizamos en Ecotechers Pro las consecuencias para España. En el lado inversor, Seaya Ventures va a poder mejorar algo los retornos (a cierre de ejercicio tenía más de 400.000 acciones de los alemanes que ha mantenido sin vender). Hay otras consecuencias en competencia y regulatorias.

Sobre esta misma operación dos movimientos que han sucedido en la semana: Uber estudia mejorar su oferta. Acaba de alcanzar un ~37% tras la compra de otro paquete accionarial. El asalto se va a acabar consumando. Y es curioso: Prosus pide a la UE que elimine la obligación de vender su participación, que ha sido el origen de todo el movimiento.

Amper compra los activos de Zeleros (antiguo Hyperloop español) por €1M tras el concurso.

La CNMV detecta un cambio de tendencia: las empresas españolas empiezan a preferir la Bolsa frente al private equity. No será en el mercado de startups.

Inversores

✦ RADAR · Seaya se lanza a reclutar a varios socios para su megafondo de hasta 1.000 millones con dinero del BEI, según confirman varias fuentes del mercado a Ecotechers. Mucho foco en Londres (Reino Unido). El objetivo: atraer perfiles con experiencia en fases mucho más avanzadas, en las que España tiene menos trayectoria. El folleto aún no se ha hecho público tras la autorización de CNMV.

Capital Cell (crowdfunding biotech) alcanza €36M invertidos en 2025.

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Señales del mercado

Wallbox culmina todo el proceso. Sale del consejo Seaya (Beatriz González y Juan González del Castillo -que entró en el marco de la refinanciación-) y entran Marc Sabé (Eurofred) y Pedro Alonso (AM Gestió). La gestora de capital riesgo española no fue a esta última inyección. Tiene un 3,5%. También aprueban las garantías sobre filiales y la emisión de warrants, clave para la refinanciación.

✦ RADAR · Ebury aparcó la OPV y resolvió la liquidez con la megarronda de Centerbridge. Los nuevos estatutos, consultados por Ecotechers, dejan intacta toda la maquinaria para una eventual salida a bolsa, pero blindan el control de Santander. La cláusula más reveladora permite al banco comprar a los minoritarios por tramos, en efectivo y a valor de mercado, con una de las Big Four como árbitro de precio si no hay acuerdo.

Sateliot pide una política industrial europea “a la americana”: menos subvenciones y más contratos reales en plena negociación de una ronda donde el Estado hará ‘matching’ de hasta el 50%. Se suma a lo que ya dijo el CEO de Fossa hace unos días.

Negocios físicos pero con ‘venture capital’ en el accionariado:

• GoodNews (cafeterías nacida en quioscos) prepara su entrada en aeropuertos. Cerró según sus cifras con €13M de ventas en 2025.

• Holacamp ultima una joint venture con un grupo húngaro para reunir hasta €100M con los que invertir en campings.

Ideaded (semiconductores beyond-silicon) amplía plantilla un 40% e invierte €12,3M en ampliar su sala blanca tras la ronda con la SETT.

Gran empresa ‘tech’

eDreams Odigeo dispara un 42% su beneficio hasta €73M y roza los 8M de clientes Prime.

Indra vende Minsait Business Consulting (consultora estratégica) al fondo europeo Waterland Private.

Amazon usa España como campo de pruebas para una innovación en centros de datos basada en cableado aleatorio.

Spotify pagó €156M en royalties a artistas españoles en 2025.

Reglas del juego

Consumo ordena el bloqueo en España de Polymarket y Kalshi por operar como juegos de azar sin licencia; el BOE publica la apertura de expediente sancionador.

Amadeus recibe la mayor multa de la AEPD: €18M (pagó €14,4M con descuento) por perfilar datos de millones de viajeros en un piloto comercial sin base jurídica ni información previa.

La CNMV intensificará la supervisión a las plataformas de capital riesgo en España, para seguir “riesgos asociados a activos menos líquidos y su exposición a minoristas”.

El gran dato

Desde dentro

Dos libros de gente del ecosistema que acaban de aterrizar en las librerías. Fernando Domínguez Pinuaga, el español que pasó por Google X y al que perfilamos en Ecotechers, publica Despierta, una reflexión sobre innovación escrita en el autobús de vuelta a San Francisco. Y Miguel Arias (K Fund, ex-COO de CARTO) lanza El latido de tu startup, un manual de operaciones para escalar compañías. Ninguno promete recetas mágicas; los dos hablan desde la experiencia.

✈️ En el resto de mercados

Nuevas rondas

Anthropic cierra una ronda de $65.000M que la convierte en la startup de IA más valiosa de Silicon Valley, desbancando a OpenAI. La compañía se acerca así a una valoración de $1 billón (español).

Las megarrondas a tener en cuenta:

• Cognition levanta $1.000M. La startup de coding con IA, valorada en $26.000M. ~$500M de ARR.

• Una ‘Serie A’… de $700M. Hark recauda a valoración de $6.000M para construir modelos y hardware de asistente personal con IA.

• Corgi capta $106M a una valoración de $2.600M, el doble de lo que valía hace tres semanas.

• OpenRouter (pasarela API que da acceso a múltiples modelos de IA desde un solo punto) duplica valoración hasta $1.300M con $113M. Lidera CapitalG.

• Farther cierra $150M para su plataforma de gestión patrimonial.

• Stord recauda $250M a valoración de $3.000M para competir con Amazon en almacenamiento y con software de inventario.

• Tres en negociación para infra de IA: $1.000M de Baseten (servidores para modelos open source); hasta $650M de Groq de inversores existentes (gira de hardware al negocio de inferencia), y Fireworks (plataforma de inferencia para ejecutar modelos de IA a escala con baja latencia) busca valoración de $15.000M.

Perceptic sale de ‘modo stealth’ con $12M de seed para automatizar el descubrimiento de fármacos. Opera en un mercado similar a la española Biorce, que levantó $52M en febrero.

En Europa:

• Alice & Bob (🇫🇷) amplía su Serie B de €100M con inversión de NVidia.

• WeRoad (🇮🇹) capta $58M en Serie C liderada por Airbnb para expandir sus viajes grupales.

• Inherent (🇬🇧) levanta $50M para su laboratorio de IA. Son extécnicos de Deepmind.

El BEI firma un acuerdo con Inbonis para facilitar calificaciones crediticias externas a startups europeas y acelerar su acceso a financiación bancaria.

M&A

Hg Capital compra Rightsline por $500M, su primer transacción desde la corrección de valoraciones de SaaS. Es el dueño de Visma, el mayor comprador de startups de software en España.

La joint venture de servicios empresariales respaldada por Blackstone, Anthropic y Hellman & Friedman adquiere Fractional AI, que rompe su alianza de 11 meses con OpenAI.

Autodesk adquiere MaintainX (software de mantenimiento) por $3.600M en efectivo.

Salidas a bolsa

SpaceX publica su folleto de OPV apuntando a una valoración de $1,75 billones (españoles). Muchas dudas sobre esa cifra. Demasiado optimista. El documento revela, según NYT, una estructura de gobernanza con un poder enorme de Elon Musk.

Parece que el pulso lo está ganando la CFO: Sam Altman comenta internamente que presentar el folleto de OpenAI no implica salir a bolsa de inmediato. Sin prisa.

Quantinuum (computación cuántica con hardware de iones atrapados y software) busca captar hasta $1.050M en su IPO a valoración de ~$12.700M.

Zepto (quick-commerce, India) prepara su folleto en junio para una OPV que podría alcanzar $1.000M.

Blockchain.com (bróker de cripto) presenta documentación confidencial ante la SEC.

Inversores

Sifted identifica más de 100 startups europeas que podrían recibir respaldo del Scaleup Europe Fund de €5.000M. Será gestionado por EQT tras ganar a Atomico. Cuenta con CriteriaCaixa o Mouro Capital entre sus accionistas.

Ethan Choi (ex-Khosla Ventures) levanta un fondo de $500M (Atomus) centrado en startups en fase de crecimiento.

Transition Ventures (Londres) cierra €128M para invertir en IA-mundo físico. Del fundador de Unity.

La productora de podcasts del exjugador de fútbol Gary Lineker, Goalhanger, lanza un brazo de VC.

Señales del mercado

Cursor supera los $3.000M en ingresos anualizados a finales de abril, con más de 3.000 clientes que pagan al menos $100.000 al año.

Peec duplica sus ingresos anualizados en pocos meses hasta los $10M con una plataforma que ayuda a las marcas a monitorizar su presencia en búsquedas de IA. Aquí opera la española Omnia.

Más ajustes: ClickUp sustituye cientos de empleados por miles de agentes de IA en un movimiento que anticipa la transformación del mercado laboral.

Mistral cierra acuerdos con Airbus y BMW para expandirse en fabricación avanzada bajo el paraguas de la IA física.

Las grandes de China y la IA:

• ByteDance estudia un capex de hasta $70.000M este año para construir centros de datos e infraestructura de IA, más del doble.

• MiniMax duplica sus ingresos anualizados en dos meses hasta superar los $300M.

• Kling AI (Kuaishou) alcanza $500M en ingresos anualizados en marzo, impulsada por la demanda de sus modelos de generación de vídeo con IA.

Inversores y fundadores de IA inflan las métricas de ARR para proyectar crecimiento y atraer capital, con el pleno conocimiento de sus propios VCs. Lo apunta Techcrunch.

Gran empresa tech

Dos resultados:

• Snowflake se dispara un 30% tras superar previsiones y anunciar un acuerdo de $6.000M con AWS para usar sus chips.

• Salesforce supera estimaciones en ingresos y beneficios del Q1. Sigue sin despejar las dudas sobre la IA.

Meta prueba suscripciones con IA y lanza nuevos planes de pago para Facebook e Instagram

Más ajustes: Wix prepara la mayor ronda de desdpidos de su historia: ~1.000 empleados (20% de plantilla).

Ojo a las señales: El COO de Uber admite que el gasto en IA es difícil de justificar.

Lo que también desvela el folleto de SpaceX: los ingresos publicitarios de X se sitúan en ~$1.800M en 2025, un descenso de ~$100M interanual y un 56% por debajo del pico pre-Musk ($4.500M en 2021)

Drew Houston deja el cargo de CEO de Dropbox tras 19 años.

Airbnb y Uber compiten por convertirse en la super app de viajes dominante.

Reglas del juego

La Comisión Europea multa a Temu con €200M por no evaluar los riesgos de venta de productos ilegales. Segunda multa económica bajo estas reglas tras la de X.

Hablando de multas: UE prepara una para Google de cientos de millones por favorecer sus propios servicios en los resultados de búsqueda.

El Gobierno de Trump exige que los solicitantes de green card salgan de EEUU para tramitarla. Esto puede afectar a muchos empleados ‘tech’.

La presión de Silicon Valley logró bloquear una orden ejecutiva de Trump sobre IA.

Bonus Track

Un empleado de Google fue acusado de fraude por usar datos internos confidenciales sobre tendencias de Search para ganar $1,2M en apuestas en Polymarket.

La IA se adentra en el cobro de deudas: agentes de voz automatizados como “Eve” de ProCollect llaman a deudores para negociar pagos.

El papa León XIV compara la amenaza de la IA con la Torre de Babel bíblica en su primera encíclica. Se suma a otras voces que exigen límites.

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El espacio era el epígrafe con menos atención de todos los balances de inversión de startups. Eran la excepción y no la regla. Apenas había proyectos. Y los pocos que había se miraban con cierto desdén por el capital riesgo. En el último año todo se ha acelerado con el dinero público como principal gasolina.

Más de 430 millones en 12 meses

En los últimos doce meses, siete empresas españolas vinculadas al sector espacial y de satélites han captado, en conjunto, más de 430 millones de euros.

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Delivery Hero tomó Glovo en aquella Nochevieja de hace más de cuatro años. Culminó ahí un ‘asalto’ que arrancó mucho antes. Ahora, ese asalto lo está viviendo en carne propia el gigante alemán. Uber acecha a la compañía, con una primera oferta a derribo pero con un intento claro por hacerse con el grupo.

La operación tiene consecuencias importantes para el mercado español. En el lado regulatorio, pero también en el lado inversor y en el competitivo. Y la primera tiene precisamente en ese año 2021 su origen.

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¿Cuántos unicornios tiene España? Depende de cuándo preguntes.

Aileen Lee, la inversora que acuñó el término en 2013, lo dejó escrito en su propio artículo original: aquella clasificación era una instantánea en el tiempo. Una foto. El problema es que desde entonces el ecosistema la ha tratado como si fuera un vídeo.

Factorial, Cabify, la antigua TravelPerk, Glovo, Job&Talent. Todos comparten esa etiqueta. Las circunstancias detrás de cada una son radicalmente distintas. La valoración que fijó una ronda en 2021 no dice nada sobre lo que pagaría el mercado hoy por esa misma compañía. Ni sobre la letra pequeña del contrato. Ni sobre si hay un inversor cotizado en el accionariado que ya ha revisado ese precio a la baja en sus informes trimestrales.

En el episodio de esta semana analizamos por qué la medalla de unicornio en sí no describe mucho, qué herramientas existen para leer valoraciones privadas desde fuera y qué dice la letra pequeña de las rondas que nunca sale en los comunicados de prensa.

🔵 El análisis completo de las valoraciones de los unicornios españoles está en Ecotechers Pro. Un euro a la semana con la suscripción anual: Suscríbete aquí

También hablamos de la oferta informal de Uber sobre Delivery Hero y lo que significa para los inversores españoles que aún tienen papel de Glovo en cartera. De los primeros datos de Wallapop bajo el techo de Naver: ingresos crecientes y, por primera vez en más de una década, beneficio neto trimestral. De la salida a bolsa de SpaceX y por qué lo que pase en ese estreno puede desbloquear los exits congelados en el ecosistema. Y de las cuentas de Anthropic: beneficio operativo sobre el papel, pero la pregunta que importa no está en ningún balance todavía.

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🇪🇸 En el mercado español

Nuevas rondas

🔵 PRO · Fossa Systems ultima una ronda que supera los 10 millones. Avanzamos en Ecotechers que la operación tendrá protagonismo español tras una ‘Serie A’ en la que tuvo que salir fuera para levantar.

La SETT (Sepi Digital) formaliza la inversión de 752 millones en Diamond Foundry para acelerar la fabricación en España de componentes para microchips.

Overwatch AI (IA para gestión de vuelos) cierra una ronda pre-semilla de 1,3 millones de euros con United Airlines Ventures y Baobab Ventures.

🎙 PODCAST · Embat cerró una ronda de €30M liderada por Cathay Innovation. ¿Cómo se ha logrado cerrar la operación en pleno SaaSPocalypse? Las claves, en el episodio. Puedes escucharlo en Spotify y el resto de plataformas. Patrocinado por Vodafone España [Suscríbete si no quieres perderte ninguno]

Otras operaciones:

• Orbik Cybersecurity cierra de €2M.

• Vivood Group suma a Topcal Investment y Laproe con €5M. Se suman a Roig (Angels).

M&A

El gigante alemán de la defensa Helsing compra Keybotic y la convierte en una unidad de desarrollo de software e IA para plataformas de robótica. Sin datos del precio (levantó €3M).

La empresa de gestión de comunidades y participación de fans Overgie se hace con el CRM para clubes y asociaciones Berrly. Sin datos del precio.

Inversores

Un megafondo para fintech-IA: Mouro Capital ejecuta un primer cierre de $400M para su tercer fondo, respaldado por Banco Santander.

Otros fondos abrochados o lanzados:

• Asabys Partners lanza un fondo de hasta 120 millones dedicado en exclusiva a transferencia tecnológica, con 74,5 millones públicos.

• Plus Partners supera los 45 millones en su primer fondo. Ha ejecutado 6 inversiones. Asegura que más de la mitad del capital es de emprendedores españoles.

• NO es directamente de startups pero sí ‘tech’: Portobello logra 300 millones de Qatar Investment Authority y Cofides para un fondo para transición verde y transformación digital.

En rondas extramuros:

• Columbus Venture Partners invierte en la suiza Visium.

• Lexroom levanta €42M en una serie B liderada por Left Lane Capital. Participa Acurio Ventures.

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Señales del mercado

🔵 PRO · Ecotechers pone las valoraciones de los unicornios españoles a examen (Factorial, Perk, Cabify y Job&Talent), cruzando las cifras oficiales con las marcas internas que reportan sus accionistas. El análisis recuerda que la etiqueta de unicornio es una foto fija que sobrevive en los listados hasta que llega una nueva ronda. Muchos datos inéditos

✦ RADAR · Wallapop cerró en positivo el primer trimestre bajo control de Naver. Según el reporte trimestral que el grupo coreano ha depositado ante el regulador, consultado por Ecotechers, la plataforma española generó en torno a €21M de ingresos (como avanzamos hace unas semanas) y €1,5M de beneficio neto. El periodo va del 30 de enero, fecha de cierre de la adquisición, al 31 de marzo.

✦ RADAR · Oakley Capital, socio relevante de Seedtag, asegura que la compañía elevó un 21% el Ebitda en 2025 (este debe estar entre 50 y 100 millones). No hace mención a ingresos: el objetivo era estar en €400M. La venta de la ‘adtech’ no llegará, previsiblemente, hasta 2027.

Biorce factura 10 millones en su primer año. En febrero cerró €44M con DST Global.

Uber, Cabify y Bolt lanzarán en Madrid los primeros robotaxis de la UE. Arranca el piloto.

Otros lanzamientos:

• Más competencia para Barkibu: Petolo, el seguro veterinario digital de la alemana Getolo (grupo Zurich), desembarca en España.

• Speridlabs arranca como laboratorio de Spatial AI. Recibe el respaldo de Pear VC y Base 10. Sin datos del importe captado.

• Carto lanza ‘Carto for Agents’.

Bike Ocasión, adquirida por Seaya, busca alcanzar los €35M de ingresos este año (+70%).

Más ‘fondos’ de IA: Magnific reserva 10 millones de euros para la implementación de la IA en equipos de marketing, publicidad y creativos. Similar a lo que ha hecho recientemente Factorial.

Openchip (diseño de chips) nombra presidente a Tobías Martínez, ex consejero delegado de Cellnex.

Indra elige a la startup Pangea como proveedor preferente de sistemas de propulsión.

Gran empresa ‘tech’

Santander planea lanzar Ebury en Estados Unidos mediante una combinación de adquisiciones y crecimiento orgánico tras la última ronda (y la decisión de posponer la salida a bolsa).

Nueva sacudida en Indra: cesa a De los Mozos como CEO.

Inveready y los Ybarra siguen atrapados en Natac, la botánica que capitaliza 300 millones en bolsa pero cuya venta encalló en enero

Digi sube ingresos (+16%) y rentabilidad en el primer trimestre de 2026

Reglas del juego

Monzo logra luz verde del Banco de España para empezar a operar en el país después del verano. El neobanco abre su lista de espera en el país.

Aranzadi La Ley (antes Wolters Kluwer) y la tecnológica vLex (recientemente vendida a Clio) libran una batalla legal que ha escalado al Supremo y que ahora consultará al TJUE sobre si la extensión vCite supuso una “transformación” ilícita de software ajeno.

El gran dato

✈️ En el resto de mercados

Nuevas rondas

Las megarrondas de la semana:

• Exa (motor de búsqueda con IA) recauda $250M con una valoración de $2.200M. Lidera a16z.

• Destinus (similar a Anduril) negocia levantar €200M de cara a una posible OPV en Ámsterdam.

• Mercury (neobanco) capta $200M con $5.200M de valor (+49% en 14 meses).

• Fragile (suscripciones de hardware de consumo) levanta cerca de $100M.

La británica Primer (infra de pagos) levanta €86,2M. Lidera Sofina con históricos como Accel, Tencent o Balderton.

Fresha (UK) recauda $80M de KKR y es unicornio. Ofrece software de reservas, pagos y gestión para salones de belleza. En este mercado operaba la española Bewe (ahora ha abierto el foco).

La polaca Viktor (agente en Slack) cierra $75M con Accel.

Hay dinero para edtech: Multiverse cierra €60M con Schroders Capital. Se posiciona como la capa de adopción de IA para la fuerza laboral.

La francesa Pivot (IA para compras corporativas) levanta €34,4M ($40M) con Forestay Capital y Notion Capital.

La británica Searchable capta €11,9M liderados por Headline. Ayuda a posicionamiento y visibilidad en buscadores con IA, donde opera la española Omnia.

$40M en la francesa Dust (exStripe y exOpenAI) con su sistema de gestión de agentes.

M&A

Dos compras de los dos titanes de la IA:

• Anthropic compra Stainless (software de SDKs). The Information apunta a un precio de +$300M.

• OpenAI se refuerza en voz: se hace con Weights.

Y dos compras de IA en Europa:

• Cohere compra su segunda startup alemana de IA pocas semanas después del acuerdo con Aleph Alpha.

• Mistral cierra su segunda operación de M&A en pocos meses con la austríaca Emmi.

SpaceX planea comprar Cursor 30 días después de su salida a Bolsa.

OJO: EQT se prepara para comprar empresas de software golpeadas por la corrección del sector.

Uber se convierte en el mayor accionista de Delivery Hero (Glovo): llega al 19,5%. Todo apunta a toma de control en el horizonte. Tendría muchas dificultades con competencia en mercados como el español.

Publicis adquiere LiveRamp (plataforma para conectar datos de clientes y optimizar publicidad) por $2.550M. La francesa de publicidad refuerza así su apuesta por la IA y los datos.

El private equity tecnológico está congelado, según Axios: los buyouts globales sumaron apenas 9.300 millones de dólares entre abril y mayo, frente a los 52.600 millones solo de marzo.

Shein compra Everlane por $100M, muy lejos de las valoraciones que el ecommerce de moda americano llegó a alcanzar en su apogeo.

Salidas a bolsa

SpaceX presenta su folleto de salida a Bolsa en lo que sería la mayor OPV de la historia:

• Aspira a debutar en junio. Revela pérdidas de $4.280M en el primer trimestre pero marcadas por la absorción de xAI. Control absoluto de Elon Musk.

• Grandes ganadores: Founders Fund, Valor Equity y Sequoia. Santander se cuela como colocador de la emisión.

El panorama se mueve:

• OpenAI prepara su salida a Bolsa “muy pronto”

• Oura presenta de forma confidencial su OPV en Estados Unidos

Inversores

Earlybird (socio de las españolas Flanks, SLNG o Carto) levanta un fondo de defensa de €500M millones junto al inversor francés AVP.

EQT se impone a Atomico para gestionar el Scaleup Europe Fund, dotado con €5.000M.

Hg segrega €500M en activos del grupo de software Visma (valorado en 19.000 millones), después de aplazarse la esperada OPV en Londres. Son posiciones en compañías pequeñas. Aún se desconoce el listado. Es el mayor comprador de startups de SaaS en España. Socio de Holded o TuGesto.

Señales del mercado

Varios movimientos de Anthropic:

• Pagará a xAI $1.250M al mes por computación hasta mayo de 2029. Y negocia un acuerdo con Microsoft tras la inversión de ésta de $5.000M.

• Fichaje de altura: suma a Andrej Karpathy, cofundador de OpenAI y ex responsable de IA de Tesla.

• Amplía el veto de compraventa de acciones pre-OPV y sacude el mercado. Muchos inversores y family offices que pueden verse enganchados.

Tokens por acciones: Sam Altman ofrece $2M a cada startup de Y Combinator en tokens.

Y el dominio de ambas: Anthropic y OpenAI acaparan el 89% de los ingresos de las startups de IA, según The Information. OpenAI generó $5.700M en el primer trimestre (casi $1.000M más que su archirrival), según The Information.

Las compras-no compras vuelven: Google DeepMind contrata a más de 20 investigadores de Contextual AI y licencia su tecnología. Precio: $80-90M. Un repaso interesante en Sifted sobre la ‘Deepmind mafia’ en Europa que han levantado miles de millones.

Monzo eleva un 44% sus beneficios. 1.700M de libras de ingresos (+39%).

Spotify se alía con Elevenlabs para lanzar una herramienta de creación de audiolibros.

Manus estudia levantar ~$1.000M para deshacer su polémica adquisición por Meta, cumpliendo la exigencia de los reguladores chinos.

Payward, matriz de Kraken, recorta unos 150 empleos para racionalizar el negocio antes de una posible salida a Bolsa.

Gran empresa tech

Nueva ronda de despidos importantes, con Meta a la cabeza:

• La dueña de FB, despide a unos 8.000 empleados, cerca del 10% de su plantilla. En un memo interno, Zuckerberg advirtió de que “el éxito no está garantizado” en la era de la IA.

• Intuit (software fiscal) recortará en torno al 17% de su plantilla ante la ralentización del crecimiento

Google presenta nuevos modelos de IA y agentes personales en su conferencia anual de desarrolladores. Presenta un agente de IA y dos nuevos modelos.

Nvidia sigue ganando: vuelve a batir récord con $82.000M de ingresos en el primer trimestre Su CEO, Jensen Huang, ha desplegado además una ola de acuerdos por 90.000 millones, según el FT, que ata a clientes y startups a su tecnología.

GitHub sufre una brecha de seguridad: unos hackers accedieron a sus sistemas internos y robaron datos de más de 3.800 repositorios internos.

La ‘obsesión’ de Masayoshi Son por OpenAI inquieta a parte de sus ejecutivos. El compromiso ya supera los $60.000M con mucha deuda por medio.

Reglas del juego

Elon Musk pierde la batalla judicial contra Sam Altman y OpenAI.

Anthropic se enfrenta al Gobierno de EEUU en un tribunal de Washington por su inclusión en una lista negra.

Otros datos

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La métrica del unicornio mide cuándo cruzaste los mil millones, no si sigues por encima. Es una foto fija que se queda colgada hasta que la compañía hace una nueva ronda de capital. Si no la hace, la cifra original sobrevive en los listados durante años, al margen de lo que esté pasando en el mercado.

España tiene cuatro unicornios que han pasado esa barrera en alguna ocasión en el último lustro. Perk, Job&Talent, Cabify y Factorial. Varios de ellos arrastran valoraciones oficiales de años atrás. En algunas, sus inversores han reajustado. Ecotechers ha cruzado las cifras públicas con las marcas internas de los accionistas que sí tienen obligación de reporte.

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El dato: Fossa Systems, que opera nanosatélites para conectividad y para otras aplicaciones, prepara una ronda de financiación que supera los 10 millones de euros con especial protagonismo de inversores españoles, tanto públicos como privados. Esta ronda llega casi dos años después de la que levantó en 2024, donde el peso lo concentraron claramente fondos y corporaciones internacionales.

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Embat acaba de cerrar una ronda de 30 millones de euros liderada por Cathay Innovation. La valoración no se ha hecho pública, pero fuentes del mercado la sitúan en el entorno de los 100 millones de euros. Con un ARR estimado cercano a los 10 millones, el múltiplo implícito es ambicioso para una compañía de software en 2026.

La lectura fácil sería que es otra ronda de SaaS empresarial. No lo es.

Hay un detalle que probablemente no sea casual. En la comunicación oficial de esta ronda, la palabra SaaS no aparece ni una sola vez. Se repite fintech. En la ronda anterior, la de 15 millones en 2024, SaaS se mencionaba en dos ocasiones. La IA apenas aparecía. En esta, se menciona cinco veces.

Eso dice bastante del momento.

Embat nació como un software de gestión de tesorería para empresas medianas, fundada por dos ex empleados de JPMorgan. Pero el producto toca dinero corporativo en tiempo real. Conexión directa a bancos, conciliación, pagos internacionales. Ciclo de venta largo, implementación compleja, coste de cambio alto una vez integrado. Es infraestructura financiera.

Si la compañía sigue empujando la capa de pagos, deja de competir solo con los sistemas de gestión de tesorería clásicos y pisa el terreno de las fintechs corporativas verticales. Y eso cambia el comparable, el mercado potencial y la lógica de invertir 30 millones en el año del SaaSpocalypse.

Cathay lo deja claro. Destaca la adquisición de Necto en Estados Unidos, que añadió conectividad directa con unos 40 bancos corporativos, y señala que controlar el flujo de trabajo abre un segundo vector hacia el mercado global de pagos corporativos (asegura que el tamaño total asciende a 500.000 millones de dólares).

En el episodio de esta semana analizamos a fondo la tesis detrás de esta operación, qué dice de los inversores que la respaldan y por qué el giro narrativo de SaaS a fintech se produce en plena sacudida del mercado por la IA.

También hablamos de Factorial y su segunda adquisición, del acquihire de YepCode y del próximo examen a su valoración. De la decisión de la Audiencia Nacional de trasladar a Europa la cuestión de si un algoritmo puede ser legalmente un jefe. De las cifras de integración de Wallapop en Naver y vLex en Clio. Y del dato de Dealroom que deja al ecosistema español en el peor ratio de graduaciones de los grandes mercados europeos.

El SaaS español se refuerza esta semana: Factorial con su segunda adquisición para reforzarse en las integraciones con la IA y Embat con la ronda de €30M que lidera Cathay. Y, mientras tanto, los fondos americanos siguen aterrizando en la IA española, tras la ronda de Cala AI con Lightspeed.

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🇪🇸 En el mercado español

Nuevas rondas

Embat cierra una ronda de €30M liderada por Cathay, con la participación de socios actuales (los españoles 4Founders, Samaipata). La negociación con el fondo franco-chino ya la avanzamos en Ecotechers Pro. Movimiento interesante de un SaaS, cuya expansión gira también hacia el fintech. Atentos al podcast del próximo lunes. Habrá análisis a fondo.

Cala AI (Elisenda Bou, cofundadora de Vilynx) anuncia una ronda que se cocinó meses atrás. Levanta €7M con una nueva inversión de Lightspeed en España. También participan KFund, Kibo Ventures y Masia VC.

El ICO invertirá €3,6M en KD (microelectrónica para comunicaciones ópticas). Es una ronda de startup pura y la institución pública lo hace con el Fondico Crecimiento. Hace más de un año se quedó sin la gestión del Next Tech (ahora en manos de la Sepi Digital), que era el fondo que estaba destinado a este tipo de inversiones.

Tres de IA:

• Charms (tokenización de roles/agentes de IA) levanta $1,5M en pre-semilla de Lattice, JME y Coinbase Ventures.

• Fresh People (IA para recursos humanos y talento) se rebautiza como Booster tras cerrar una ronda de €2,6M liderada por Inveready.

• Wio Capital (IA para automatizar la gestión de patrimonios) capta €1,2M liderados por Next Tier Ventures y Bynd VC.

M&A

Factorial adquiere la gallega YepCode para potenciar su IA agéntica y abre sede de ingeniería en A Coruña con 10 empleados. Sin datos sobre el precio. Ya Bernat Farrero, co-CEO, apuntó en Ecotechers cómo afrontaba la compañía la explosión de la IA. Es la segunda adquisición que ejecuta el unicornio de software para recursos humanos. La primera fue Fuell (app de gestión de finanzas y gastos) en 2023 (casi 400.000 euros, un tercio en acciones).

Los fundadores de Zerolynx recuperan el control de la firma madrileña de ciberseguridad.

Inversores

Junipero Capital (Ignacio Vilela) cierra su fondo de IA sobresuscrito de $10M en menos de cuatro semanas. Ya ha desplegado cerca del 20% en cinco compañías, con especial foco en infra.

Antai Ventures lanza The Extension Fund II, el segundo fondo de deuda de €40M-€75M.

CRB Health Tech capta €50M para su fondo de salud digital, con €10M inyectados por el CDTI.

Talenta Gestión lanza Mastertech Capital IV, su cuarto fondo de fondos, con €10M.

Dos rondas de fondos españoles fuera:

• Tolemy Bio (IA para la investigación en biología celular) es una startup biotecnológica con la sede en Cambridge pero con la mayor parte de operaciones en Barcelona. Levanta €1,4M en una ‘pre-semilla’ con Norrsken, junto a los españoles Big Sur Ventures, JME Ventures y Masia VC.

• Axon participa en el el primer cierre de la ronda ‘pre-IPO’ de la estonia Skeleton Technologies (infra de energía para IA).

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Señales del mercado

🔵 PRO · Dos intrahistorias de integraciones de grandes compras de startups:

• Wallapop reporta 23M de usuarios activos mensuales en su primer trimestre bajo Naver. Habría aportado unos €21M al cambio en febrero y marzo (se integró en febrero). Y mantiene bajo llave lo que pagó a los socios críticos para cerrar la batalla legal en los tribunales.

• Los seis meses de incorporación de vLex en Clio: cúpula integrada; muchos productos lanzados con tecnología española, y todas las tripas financieras de la operación.

🔵 PRO · Los fondos americanos aterrizan en el ecosistema español de IA: un año después de su acercamiento, Andreessen Horowitz, Lightspeed y General Catalyst han cerrado ya numerosas rondas con startups españolas. Análisis a fondo en Ecotechers Pro.

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Cabify lanza con Andbank un fondo de €20M para invertir en licencias VTC, accesible en exclusiva a clientes del banco. Una forma de financiar la puesta en marcha de estas autorizaciones ganadas en la pugna judicial.

Typeform lanza una plataforma con automatizaciones con IA para unificar captura de clientes, fidelización, conversión o expansión. Asegura que cuenta con más de 150.000 clientes.

Heura asegura que ha logrado su primer trimestre con EBITDA positivo tras reducir pérdidas operativas un 75%.

Javier López, cofundador de Magnific, asegura que abandona temporalmente el producto para dedicarse en exclusiva a crear una nueva IP de entretenimiento con IA. Mucha importancia al vídeo en la nueva Magnific (anterior Freepik).

Albert Nieto (cofundador de Seedtag) se incorpora como presidente no ejecutivo de AdCities. Sigue siendo accionista significativo de Seedtag y asesor de la compañía controlada por el fondo Advent.

Dos de compañías con menos perfil de startup (pero capital riesgo en su accionariado):

• Impress abre 15 nuevas clínicas en Europa tras superar €100M en ingresos.

• Zunder entre los que se reparten €97M del plan para desplegar más de 330 hubs de carga rápida.

Gran empresa ‘tech’

Just Eat negocia un ERE de hasta 50 empleados de oficina. De nuevo, el argumento de la IA.

Tres resultados:

• Telefónica registra pérdidas netas de €411M por Latam. Reduce deuda e incrementa ingresos.

• Amadeus mantiene su beneficio estable en €356M.

• HBX sale de pérdidas pero revisa a la baja sus previsiones por el conflicto en Oriente Medio.

El CEO de Booking (que mantiene una pugna con la CNMC por abuso de posición de dominio en España) pide al Gobierno español que lidere un debate sobre límites al turismo.

OpenAI lanza su compañía de servicios para implementar IA en corporaciones. BBVA, entre sus 19 accionistas fundadores.

Reglas del juego

La Audiencia Nacional eleva al TJUE tres cuestiones prejudiciales sobre si el algoritmo de Glovo convierte un contrato de autónomo en relación laboral. Ojo porque esto puede afectar a las plataformas de la gig economy. Por cierto, la española ha acordado un ERE con los sindicatos para despedir a 436 repartidores (300 menos de los previstos inicialmente).

La CNMV aumenta su plantilla un 14,9%. Incorpora perfiles técnicos de ciberseguridad, IA y riesgo tecnológico.

OpenAI elude la investigación de la AEPD al designar a su filial irlandesa como responsable del tratamiento de datos europeos.

El gran dato

Bonus Track

Apple alcanza 80 ingenieros en su laboratorio de Madrid, especializado en conexiones inalámbricas.

✈️ En el resto de mercados

Nuevas rondas

Anthropic negocia una ronda de entre $30.000M-$50.000M a una valoración de hasta $950.000M. Y ya ha elegido co-líderes: Dragoneer, Greenoaks, Sequoia Capital y Altimeter Capital.

Otras megarrondas destacadas:

• Anduril capta $5.000M a una valoración de $61.000M (x2 frente a 2025).

• DayOne Data Centers estudia ampliar su Serie C a más de $4.000M.

• Helsing (Alemania), centrada en tecnología de defensa, prepara una ronda de $1.200M con Dragoneer y socios actuales como Lightspeed.

• Recursive Superintelligence (UK-EEUU) capta $650M para su automatización de investigación científica.

• Isomorphic Labs (UK) negocia más de $2.000M.

• Mind Robotics (EEUU) capta $400M adicionales liderados por Kleiner Perkins para sus robots industriales con IA, donde opera la española Theker Robotics.

• Fractile (Reino Unido) levanta $220M con Accel o Founders Fund para sus chips de inferencia de IA.

• Paymentology (Reino Unido) cierra $175M. Es una plataforma de gestión de pagos.

Iceotope (Reino Unido) suma $26M para refrigeración líquida de centros de datos de IA. Aquí también opera la española Submer.

Más dinero para IA en ventas: Monaco (EEUU) levanta $50M). Y para juegos móviles: Grand Games (Turquía) levanta $70M.

Además: Adfin (Reino Unido) capta $18M para automatizar cobros y tesorería con IA agéntica.

M&A

eBay rechaza la OPA de $56.000M lanzada por GameStop. Señala que es inviable y sin atractivo estratégico.

Blackstone acuerda comprar una participación en Skroutz (Grecia), el principal marketplace online del país.

Coursera y Udemy (edtech) completan su fusión en un acuerdo valorado en $2.500M. Uniéndose ante la fuerte amenaza de la IA.

Legora, legaltech de IA para abogados, busca activamente adquisiciones.

Kling AI (China), la unidad de vídeo generativo de Kuaishou, planea escindirse y salir a bolsa.

Salidas a bolsa

Cerebras, fabricante de chips alternativos a Nvidia para IA, debuta en el Nasdaq casi doblando su precio de salida. Capta $5.550M. Mayores beneficiados: Benchmark y OpenAI. Buen termómetro para un año de sequía (ver gráfico abajo).

Wise (transferencias internacionales) debuta en bolsa americana con doble cotización.

Lime (micromovilidad) presenta sus credenciales.

SpaceX prepara su OPV con un acuerdo de compensación vinculado a Marte que blindaría el control de Musk con derechos de accionistas muy limitados.

Robinhood (EEUU) registra su segundo fondo de VC cotizado. El primero tenía OpenAI, Oura, Ramp o Revolut. Busca aprovechar el auge de la IA.

Inversores

A-Star, fundada por el cofundador de Eventbrite y accionista inicial de la española de IA LuzIA, lanza su tercer fondo de $450M.

Señales del mercado

OpenAI crea OpenAI Deployment Company con $4.000M de inversión inicial y 19 socios liderados por TPG. Asegura que ahorrará $97.000M hasta 2030 gracias a su nuevo acuerdo con Microsoft, que ha gastado más de $100.000M en su relación con la compañía. Podría captar más capital incluso, ante la creciente escasez de capacidad de cómputo.

Muchos datos surgidos del juicio del dueño de ChatGPT y Elon Musk:

• OpenAI modificó sus estatutos para exigir una supermayoría de dos tercios para destituir a su CEO.

• Altman posee más de $2.000M en participaciones de startups que han hecho negocios con OpenAI.

Anthropic negocia la compra de una startup de herramientas para desarrolladores usada también por OpenAI y Google, y advierte a inversores de que ocho plataformas secundarias venden sus acciones sin autorización.

La batalla de ambos por el negocio empresarial. Según datos de Ramp, Anthropic superó en suscripciones corporativas a OpenAI. Esta última sacó a relucir que el ‘enterprise’ representa ya el 40% de sus ingresos.

Clio, plataforma de gestión para despachos de abogados que hace menos de un año adquirió la española vLex, alcanza $500M de ARR.

Más secundarios: n8n (Alemania) duplica su valoración hasta $5.200M tras la entrada de SAP como inversor estratégico.

Nscale (Reino Unido) asegura $790M en financiación para su centro de datos en Noruega (Microsoft, cliente principal tras la salida de OpenAI).

Cursor, la startup de programación con IA adquirida por SpaceX por $60.000M, comienza a integrarse en xAI.

Lovable promete a sus empleados una subida del 10% en cada aniversario laboral.

Gran empresa tech

Microsoft busca adquisiciones de startups de IA para reducir su dependencia de OpenAI. Está en conversaciones con Inception (LLM alternativos). La compañía ya ha recuperado más del doble de su inversión de $13.000M en OpenAI en ingresos derivados, según The Information.

Delivery Hero anuncia la salida de su CEO Niklas Oestberg tras la presión de accionistas activistas. Fue el gran defensor de la compra de Glovo. Prosus vende un 5% en la compañía al activista Aspex Management por $395M.

Google contratará cientos de ingenieros especializados en ayudar a clientes a adoptar sus productos de IA. Sigue ganando enteros la figura del ‘forward deployed engineer’.

SoftBank inyecta $457M en Graphcore (Reino Unido), fabricante de chips de IA que adquirió en 2024, y registra una ganancia de $46.000M en su Vision Fund. Negocia un gran proyecto de centro de datos en Francia.

Amazon enfrenta críticas internas por empleados que usan herramientas de IA para tareas innecesarias con el objetivo de inflar métricas de uso.

Nvidia ha comprometido $40.000M en inversiones de capital en el ecosistema de IA sólo en 2026.

Alibaba prevé superar los $4.400M en ARR de IA a finales de 2026.

Figma acelera su crecimiento al 46% en el primer trimestre hasta $333M en ingresos por la nueva estrategia de precios de IA.

Más recortes de personal:

• GitLab recorta empleo para redirigir inversión hacia la era agéntica.

• LinkedIn planea recortar el 5% de su plantilla global, unos 875 empleados.

Salesforce pierde a su CPO Steve Fisher, uno de sus ejecutivos técnicos más veteranos.

El gran dato

Bonus Track

Google documenta la primera evidencia tangible de un ataque informático en el que hackers usaron IA.

Las apps de notas con IA representan un riesgo legal creciente para empresas. Pueden anular el privilegio abogado-cliente.

Más de 5.000 apps creadas con herramientas de vibe-coding exponen datos corporativos y personales sensibles, según un estudio.

Mayo de 2025. Fondos americanos como Andreessen Horowitz, Lightspeed o General Catalyst se acercaban a startups españolas, especialmente de inteligencia artificial, como publicó Ecotechers. Se cocinaban rondas, con valoraciones ambiciosas y múltiplos algo menos habituales para este mercado. Y el inversor local tenía el dilema: acompañar o pasar de la fiesta.

Doce meses después, este acercamiento se ha convertido en algo mucho mayor. Se han cerrado numerosas rondas y se está consolidando un cambio en este mercado, con emprendedores que arrancan desde el principio con la mira puesta en territorio estadounidense. Cala, la compañía fundada por la cofundadora de la única startup vendida a Apple, es el último anuncio (aunque esta ronda se cocinó muchos meses atrás). Pero ha habido mucho más.

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Wallapop ya habla coreano. O Naver ya habla un poco español.

El gigante asiático acaba de presentar los resultados del trimestre inaugural de 2026, el primero en el que incorpora a la antigua startup española. Consolida las cifras de la plataforma de compraventa con sede en Barcelona desde febrero. Apareció tres veces en la llamada de la cúpula coreana con los analistas y dos veces más en las notas al pie de su reporte trimestral. Pero las cifras que se comunican son con cuentagotas.

Lo que dice Naver

La primera gran cifra que aporta es el número de usuarios activos mensuales: 23 millones. Se sitúa por encima de la que la propia Wallapop hizo pública en los meses previos al cierre. La comunicación del 30 de enero, en la que anunció el cierre definitivo de la adquisición, hablaba de “más de 21 millones de usuarios mensuales en el sur de Europa”.

Naver no especifica si su métrica de 23 millones cubre los tres mercados donde opera Wallapop (España, Italia y Portugal) ni si aplica la misma definición de usuario activo que la compañía usaba en sus comunicaciones anteriores. La CEO, Soo-Yeon Choi, señala la “posición de liderazgo” en España.

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