El mantra de la Bolsa
Más movimiento en la cúpula de Factorial. Deuda de €20M de BBVA para Payflow. Wallapop enseña números. Rakuten asesta un golpe a la antigua Wuaki. Estrenos con fuertes subidas en el parqué americano.
Saludos.
El ajuste vivido en el sector llevó a una sequía relevante en salidas a bolsa. Unicornios y startups más pequeñas querían evitar el parqué y el consiguiente examen a valoraciones elevadas que provenían de épocas más eufóricas. Lo hicieron con rondas puentes, ampliaciones internas o con duros ajustes para tratar de acercar la rentabilidad y no depender de un nuevo aumento de capital. Ahora, el sentimiento es algo distinto. El estreno de Arm abrió el camino. Esta semana han aterrizado Klaviyo e Instacart, con entusiasmo inicial que se ha ido poco a poco disipando. Las dudas no se han despejado del todo. Los próximos meses van a ser claves porque hay otras muchas compañías en cola.
En España, ha habido más movimientos en la cúpula del unicornio Factorial. Wallapop y Red Points enseñan números y Rakuten asesta otro duro golpe a su negocio de streaming en Europa, gestionado desde la antigua Wuaki en España.
Soy Jesús Martínez y esto es Ecotechers, la newsletter en español y desde España sobre el ecosistema tech-startup local e internacional. Comenzamos.
🇪🇸 En el ecosistema startup-tech español
💶 Las operaciones
Payflow capta €20M de deuda aportada por BBVA (que tiene opción de contar con acciones). Asegura contar con más de €2,5M de ARR y espera alcanzar los €10M a finales de 2024.
La gallega Codee cierra una ronda de €5M con Swanlaab, KFund y Caixa Capital Risc.
Dos adquisiciones:
Immfly compra la división ‘tech’ de la multinacional suiza Gate Group. Se paga parcialmente en acciones. La startup se ha valorado en unos €200M.
Tappwater, vendida a Bluewater Group. Ésta ya era accionista de la empresa tras una ronda a finales de 2019.
En salidas a bolsa: Hotelbeds (traveltech) negocia con bancos para un estreno con una valoración de más de $1.100M, según Reuters.
💼 El inversor
Santander lanza un nuevo vehículo de €100M de ‘venture debt’ junto con Inveready.
Lanai pone en marcha su tercer fondo con €20M para fase semilla.
Caixa Capital Risc lidera una ronda de €27M en la biofarmacéutica belga AbolerIS Pharma. La firma se va a centrar en empresas de tratamientos terapéuticos, dejando atrás las de dispositivos médicos o diagnóstico.
Axon anuncia tres nuevas operaciones centradas en la transición energética.
💻 Lanzamientos, fichajes y otras historias
Factorial vive más cambios en su cúpula. Sale de la compañía el responsable de Tecnología y cofundador, Pau Ramón. Pese a ser eventos diferentes, se produce dos meses después de los recortes vividos en el equipo de Producto e Ingeniería con más de una veintena de salidas -incluida la del CPO-.
Tres de balances:
Números de Wallapop en 2022: €72M de ingresos pero €50M de pérdidas. Espera beneficios en España en 2023.
Red Points asegura que entra en rentabilidad y espera facturar más de €30M este año.
Pisos.com eleva la facturación a €11,5M (+9%) con €1,3M de beneficio (+35%).
La alemana con sangre española Kenjo (RRHH) levanta €8,8M.
GoodNews (café) lanza un crowdfunding tras la ronda de €11M de 2022.
Los neobancos potencian los depósitos y las vías ‘tradicionales’ de la banca para crecer. N26 asegura que ha alcanzado el millón de clientes.
La Gran Familia Mediterránea, el negocio de ‘delivery’ de Dani García, ha parado la actividad, según El Economista.
Hannun, tienda online de muebles, cambia de estrategia de fabricación -antes basaba su propuesta en proximidad- y se va a Hungría para reducir costes.
Perfiles: Ucademy, Signalit y Genengine.
🕴️ Grandes ‘tech’ y telecos
¿Recuerdas Wuaki? Rakuten la compró en 2012. Durante años ha inyectado varios cientos de millones de euros para sostener su actividad. Pues ahora hace un ‘impairment’ de €165M y deja la valoración en en apenas €35M.
Tiktok declara más de €18M de ingresos en su filial en España y casi €1M de beneficios. No es la facturación real, que se hace a través de una matriz en Reino Unido.
Vodafone analiza ofertas de compra de su negocio en España. El fondo británico Zegona, que fue dueño de Euskaltel y la vendió a Másmóvil, negocia la adquisición. Hay otros inversores interesados.
20º aniversario de Google en España. Un estudio encargado por ellos habla del impacto económico de su actividad.
La inflación, según la consultora Kantar, ha llevado a un frenazo en al incremento del canal online de los supermercados. La cuota se mantiene en el 1,5% (en los años más duros de la pandemia fue superior al 2%).
Disney+ plantea recortes, con más de una veintena de salidas de ejecutivos en España.
⚖️ Regulación/Legal
El Gobierno espera cerrar este año con €270M de recaudación de la llamada ‘Tasa Google’ (en 2020 fue de €278M). Esperaba alcanzar €1.200M al año.
➕ Bonus track
Perfil de Natalia Rodríguez, fundadora de Saturno Labs, ganadora del Premio Nacional de Innovación 2023.
Perfil de Karl Robb, vicepresidente ejecutivo de EPAM, la estadounidense que apostó por instalarse en Málaga antes del ‘boom’.
✈️ ¿En el resto del mundo?
💶 Las operaciones
La israelí-estadounidense HiBob, software de RRHH que compite con la española Factorial y otras, levanta $150M a $2.700M de valoración.
La británica CMR Surgical (robots para hospitales) capta $165M de Softbank y Tencent, que ya estaban en el accionariado.
Writer (escribir y resumir diferentes tipos de texto con IA) suma $100M con más de $500M de valoración.
Mapbox (plataforma de ‘mapeo’) levanta $280M. Softbank lidera la operación.
La israelí Cato Network (ciberseguridad) capta $238M antes de una potencial salida a bolsa. Valorada en $3.000M. Lidera Lightspeed.
Otras transacciones interesantes:
$50M para la alemana de camiones autónomos Fernride.
$52M para MotherDuck (bases de datos), creadora de DuckDB. Valoración: $400M.
$50M de JOKR, la latinoamericana de entrega ultrarrápida de comida. Lidera Convivialité Ventures (Pernod Ricard). Recorte de valoración de $1.300 (febrero de 2023) a $800M.
$60M para la danesa Corti, un asistente de IA para ayudar a médicos en evaluaciones de pacientes en tiempo real. Atomico y Prosus lideran.
$85M en Electrify Video Partners, que compra canales de creadores de Youtube. Capital D es el que más aporta.
Más para ‘cleantech’: Plan A (seguimiento de huella de carbono) capta $27M con Lighspeed.
La compra más destacada de la semana: Cisco se hace con Splunk en un acuerdo de $28.000M. Llevaba desde hace más de un año revoloteando.
Otras compras:
Crowdstrike se hace con Bionic, que analiza la tecnología de empresas para encontrar vulnerabilidades. Aquí aseguran que el precio ronda los $350M (había levantado $82M en total).
Salesforce adquiere Airkit-ai, una plataforma de ‘low code’ para crear bots de atención al cliente.
Roblox compra la startup de tecnología para la voz Speechly.
Dos transacciones pequeñas más: Bird (patinetes) compra Spin y Babbel se hace con la extensión de navegadores Toucan.
Tres transacciones más en negociación:
El fondo Vista Partners prepara la venta de su firma de ‘big data’ para deportes Perform.
Delivery Hero mantiene conversaciones para vender su negocio de Foodpanda en el Sudeste asiático. Confirma la transacción y los despidos.
Palo Alto Network trabaja para adquirir la israelí Talon Cyber Security por $600M.
Sobre la salida a bolsa de Instacart:
Pese al fuerte incremento del 40% en el arranque, la primera jornada se cerró con un +12%.
Entrevista a fondo en Forbes con su fundador y antiguo CEO, Apoorva Mehta, sobre los orígenes, su decisión de salir del consejo y otros asuntos.
’Follow-on’ en la cresta: Sequoia y Andreessen invirtieron $50M cada uno en la empresa a valoración $39.000M en 2021.
Y la de Klaviyo:
Subió los precios ‘in ‘extremis’. Buscaba $9.000M de valoración.
La primera jornada se cerró con subidas del 9%.
Los unicornios lanzan sus planes de estrenos. No sólo son Klaviyo e Instacart.
Tras esa euforia inicial, los analistas no hablan precisamente de entusiasmo. Las valoraciones siguen siendo un quebradero de cabeza.
La OPV de Arm ha generado $84M en comisiones por empresas de servicio incluidas Deloitte, siete veces más que la media.
El nuevo mantra de los fondos de capital riesgo: “Es tiempo para salir a bolsa”.
Cainiao (Alibaba) planea levantar más de $1.000M en un estreno en el parqué.
Hay otros que también se paran… la vietnamita de servicios digitales VNG -el primer unicornio del país- ha frenado su estreno en EEUU (quería levantar $150M) ante la “volatilidad”.
💼 El inversor
Nuevos fondos:
La belga Astanor Ventures (sostenibilidad) cierra su segundo fondo de €360
La americana Unfold Ventures lanza uno de $300M respaldado por FMR (Fidelity).
Exdirectivos de Nvidia y Samsung lanzan un fondo de deep tech para EEUU e Israel. Suman $140M.
Blockchain Capital (crypto) capta $580M en dos nuevos vehículos.
Marcelo Claure (exSoftbank) estrena su fondo Bicycle Capital con una apuesta de $25M en una startup brasileña de alquiler de motos.
Thrive Capital negocia una inversión en sus fondos de $300M del fondo de pensiones de California (CalPERS).
Siguen las murallas con China: GGV sigue los pasos de otras gestoras como Sequoia y se divide en dos compañías ante las crecientes tensiones geopolíticas.
💻 Lanzamientos, fichajes y otras historias
Dos historias interesantes:
Cómo el creador de Copilot de Github, Jason Warner, ha podido levantar $126M (con el millonario Xavier Niel y el fondo Felicis) precisamente para competir contra su antigua empresa con Poolside.
Cómo vender tu compañía a SAP por $1.200M. El caso de la alemana LeanIX.
¿Se ha tocado suelo? Una encuesta en Sifted apunta a que el 50% de los fondos cree que sí.
Hasta ahora, las compras por parte de startups se han reducido ostensiblemente, según datos de Crunchbase.
Klarna es una de las que debe defender una valoración alta, pese a los ajustes. Parece que el nuevo generador de ingresos es el marketing de afiliados. Representó más del 16% entre enero y junio (seis puntos más que en 2022).
Revolut vuelve a retrasar la presentación de sus cuentas. Le pasó en 2021.
Entrevista con el CEO del neobanco OakNorth, que pujó para comprar la filial británica de Silicon Valley Bank (finalmente lo adquirió HSBC). Habla sobre esa transacción y sobre el ecosistema europeo.
Más competencia en los recursos humanos: Remote lanza una plataforma para compañías en remoto.
Una compra que se frustra por registros de ingresos (ARR) inadecuados: Cisco frena la adquisición de SentinelOne tras la ‘due diligence’
‘Enganchón’ entre aceleradoras en EEUU. ¿Por qué Y Combinator está tan a la defensiva?, se pregunta Techcrunch.
El fondo francés Partech se hace con un 30% del SaaS de productividad y compliance UpSlide. Sin datos sobre la inversión.
Una semblanza en Pitchbook sobre la inversión en la IA generativa aplicada al comercio electrónico.
🕴️ Grandes ‘tech’ y telecos
Amazon da marcha atrás con la comisión del 2% a los vendedores en pleno incremento del escrutinio de competencia. La compañía sumará 250.000 empleados temporales en EEUU para la campaña navideña.
Filtrado involuntario de información sobre la Xbox por parte de Microsoft. Un error muy relevante.
Marcha atrás en menos de una semana: Unity anuncia cambios el modelo de precios.
En temas vinculados a IA:
Un perfil de Kevin Scott, responsable tecnológico de Microsoft (CTO).
Google plantea romper su relación con Broadcom como proveedor para fabricarlos ‘in house’. y recortar costes El chatbot de Google puede encontrar respuestas en el correo o GDocs.
Sobre el trabajo en remoto:
Marc Benioff dice que trabaja en remoto (después de la exigencia a la vuelta a la oficina de Salesforce).
Los equipos de TikTok en EEUU se quejan por una nueva app interna que mide la asistencia a la oficina.
Dos historias de salidas de directivos:
El CEO de Naspers (Prosus), gigante sudafricano que adquirió el negocio americano de Wallapop, sale de la compañía.
La CEO de Square hace lo propio.
⚖️ Regulación/Legal
Google pagará $155M en acuerdos por el seguimiento de localización. Por cierto, el juicio por su abuso de posición de dominio en buscadores acaba en cerrojazo.
El replanteamiento de la compra de Activision por parte de Microsoft abre la puerta a la ‘luz verde’ regulatoria en Reino Unido.
Lyft pagará una sanción de $10M al regulador bursátil (SEC) por no ofrecer información sobre el papel de consejeros en ventas de acciones ‘pre-OPV’.
La regulación sobre empleados de plataformas en Europa toma forma. Todo apunta a que la laboralidad será estricta y eso ha puesto en alerta a Uber y otras.
➕ Bonus track
Colaboraciones, canciones más cortas y álbumes más largos: las consecuencias del streaming en la industria de la música.
📊 Los datos
Como cada semana, uno de los mejores resúmenes del mundo VC/Startupero que hay en España...Además, completamente independiente, sin VCS detrás ;)