La ola de secundarios que no cesa
Weekly #289: Grandes startups lanzan más secundarios para empleados o socios históricos. El inicio de año de la IA. La ronda de QuiverAI y la potencial venta de Payflow. Los 4.000 despidos de Block.
El mercado esperaba un renacer de las salidas a bolsa en este año. Y lo que se está produciendo es otra ola de secundarios que dan liquidez, sobre todo, a empleados y a algunos socios históricos. Sólo en los últimos días: Stripe, Anthropic, Revolut o Bytedance.
Esta semana, Jack Dorsey anuncia el despido del 40% (unos 4.000 empleados) de la plantilla de Block. Lo justifica en las automatizaciones que genera la IA.
Además, en España, una nueva ronda con ‘ADN español’ respaldada por a16Z, la potencial venta de Payflow y el arranque de año en las rondas de IA, con menos anuncios pero misma competencia por los acuerdos.
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En Ecotechers
Pro
Análisis a fondo de los primeros compases de este año en la inversión en startups de IA: menos anuncios, más actividad entre bambalinas, misma presión competitiva por las grandes operaciones y con muchos ojos puestos en Multiverse Computing y su megarronda.
Profundizamos en el brazo tech de Telefónica: sin socio financiero y con la puerta abierta a más compras de startups y tecnológicas. En 2025, €2.200M de ingresos [ver gráfico más abajo]
Podcast
¿Qué está pasando con el delivery de comida a domicilio en España? Profundizamos en el podcast sobre la sacudida vivida en este mercado y por qué este año 2026 será clave. También abundamos en la ‘hoja de ruta’ de Factorial; cómo rentabiliza Freepik la compra (por +€20M) de Magnific o la ‘bola de partido’ que está salvando OpenAI con su megarronda.
También en Youtube y Apple Podcast.
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🇪🇸 En el mercado español
💶 Las operaciones
Nuevas rondas
QuiverAI (IA para generar gráficos vectoriales editables de forma nativa) recauda $8,3M en una ronda de financiación liderada por Andreessen Horowitz. Con tres fondos españoles: KFund, JME Ventures y Mission (mucha pugna). Tiene sede americana pero con fundador español.
Dos rondas andaluzas:
IKOS Advanced capta €8M con la entrada de Impact Bridge Asset Management para acelerar su plataforma de IA agrícola.
Grodi levanta €2,5M para industrializar su robot especializado en tareas agrícolas.
Operaciones de M&A
Payflow contrata a Arcano para explorar una venta mayoritaria. Prevé unos ingresos recurrentes de €10M en 2026. La fintech de salario bajo demanda, respaldada por Seaya, busca un socio estratégico.
Amadeus adquiere la tecnológica SkyLink para integrar su motor de orquestación de IA y arquitectura conversacional en el sector de los viajes. El gigante es, junto con Indra, el mayor comprador de startups y tecnológicas del Ibex 35.
ABE Capital Partners y Columbus adquieren una participación mayoritaria en la organización de investigación clínica Sermes CRO.
El inversor
Anta Asset Management lanza un fondo de €60M especializado en pymes españolas de defensa y tecnologías de uso dual.
La Agencia Espacial Española ultima un programa de capital riesgo inspirado en el modelo CDTI Innvierte para impulsar startups del sector.
Las empresas del Ibex 35 destinan casi €3.000M a la inversión en startups mediante sus vehículos de capital riesgo corporativo, según cifras de El Economista.
Samaipata ficha a Vinay Rao como operating partner. Todos los fondos buscan posicionarse en el competido mercado de la inversión en IA.
Nvidia adquiere la startup israelí Illumex por $60M para integrar su plataforma Generative Semantic Fabric. Estaba participada por Cardumen Capital.
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Across Legal asesora a fondos, inversores y scaleups desde rondas iniciales y procesos de Delaware Flip hasta exits complejos y operaciones cross-border en Europa, EE. UU. y LATAM.
Lanzamientos, fichajes y otras historias
Multiverse Computing libera HyperNova 60B, una versión comprimida de su modelo de lenguaje que promete superar en rendimiento a Mistral Large 3.
Indexa Capital lanza su primer fondo de mercados privados con acceso a activos de Blackstone, Carlyle, EQT y Hamilton Lane [Disclaimer: Indexa es patrocinador habitual de Ecotechers Weekly]
La legaltech italiana Lexroom lanza en España tras haber superado la barrera de los €10M de ARR durante los primeros 18 meses de trayectoria en su mercado de origen. Quiere arrancar con pequeños bufetes y abogados autónomos. Está participada por Acurio Ventures y Base10 Partners (Adeyemi Ajao). Trabaja en una nueva ronda.
Softonic eleva sus ingresos un 14,1% en 2025, alcanzando los €32,4M con un crecimiento del EBITDA del 21,4%.
La francesa Fleet duplicará su plantilla en Barcelona hasta los 50 empleados para convertir la ciudad en su base de operaciones hacia el mercado latinoamericano.
Meltio valida su tecnología de impresión 3D en metal para la fabricación de piezas críticas en los sectores aeroespacial y de defensa. La firma jiennense ha firmado un acuerdo con el integrador estadounidense AEC.
ByteTravel nombra consejero a Gabriel Benguría tras alcanzar unos ingresos de €19.4M.
Perfil de Shakers.
Gran empresa ‘tech’
Semana de resultados:
Telefónica perdió €4.300M en 2025 por el ERE (pagará €1.200M en indemnizaciones a empleados) y la venta (con minusvalías) en Latam.
Vodafone España eleva venas un 1,1% en el último trimestre hasta los €923M [Disclaimer: Vodafone es patrocinador habitual de Ecotechers Weekly]
eDreams ODIGEO multiplica por diez su beneficio neto hasta los €40,3M
Indra dispara su beneficio neto un 57% hasta los €436M. Invirtió €950M en la adquisición de diez empresas y activos.
Atresmedia renueva €275M en líneas de financiación para ejecutar nuevas compras. En el pasado adquirieron el canal de TikTok Act2ality o la startup Waynabox.
El CEO de Microsoft, Satya Nadella, visitó Madrid. Y destacó a España como referente en la implantación de la IA.
Dos de IA:
CaixaBank lanza agentes con Salesforce para contratar de préstamos.
Santander proyecta un impulso de €1.000M (€300M en ingresos y €700M en reducción de costes) en sus objetivos financieros con la IA.
Airbnb se alía con LaLiga para impulsar el turismo rural en España.
El canal online de IKEA España ya representa el 25% de su facturación total tras alcanzar un volumen de negocio digital récord.
Las reglas del juego
Dos movimientos relevantes de la CNMC:
Denuncia el incumplimiento por parte de Apple y Amazon de las órdenes de cese de conductas anticompetitivas impuestas en la sanción de 2023 (€194M entre ambas).
Abre expediente sancionador al creador Ibai Llanos por una presunta infracción grave de la Ley General Audiovisual bajo la nueva normativa de usuarios de especial relevancia. Primer aviso a creadores de contenido relevantes.
Gigantes como Airbnb, Booking y Uber alertan a sus inversores sobre los riesgos legales y regulatorios que enfrentan en España.
La justicia italiana convalida la intervención de la filial de Glovo y ordena la regularización de 40.000 repartidores para garantizar salarios dignos. Si quieres profundizar, el segundo episodio del podcast de Ecotechers.
Un juzgado de Madrid propone el juicio oral contra la cúpula de la consultora de ciberseguridad BeDisruptive por presuntos delitos de estafa y falsedad documental.
El gran dato
Desde dentro
El CPO de Freepik, Omar Pera, vaticina una brecha crítica entre profesionales que adoptan la IA de forma integral y aquellos que mantienen métodos de trabajo tradicionales.
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✈️ En el resto de mercados
💶 Las operaciones
Nuevas rondas
Tres megarrondas de chips:
Dos en EEUU: MatX (challenger de Nvidia, fundadao por exingenieros de las TPU de Google) levanta $500M y SambaNova Systems recauda $350M con Vista Equity Partners y Cambium Capital.
Una en Europa: Axelera AI recauda $250M en una ronda liderada por Innovation Industries con la participación de BlackRock.
Otras megarrondas (mucho peso del vehículo autónomo):
La sueca Einride levanta $113M como paso previo a su salida a bolsa en Nueva York mediante una SPAC.
La británica Wayve (coche autónomo) consigue $1.200M en una de las mayores rondas del sector. Participan Nvidia, Microsoft y SoftBank
Plaid alcanza una valoración de $8.000M tras asegurar una nueva inyección de capital de inversores no revelados.
Code Metal levanta $125M (verificación del código generado con IA en sectores críticos) en una Serie B liderada por Salesforce Ventures que sitúa su valoración en $1.250M.
La británica Allica Bank (neobanco para pymes) consigue $155M. Se convierte en unicornio.
En negociación: Saronic (buques de guerra autónomos) negocia una ronda de $1.500M liderada por Kleiner Perkins que situaría su valoración en $7.500M.
Otras operaciones:
Profound (posicionamiento en IA) consigue $96M en una Series C liderada por Lightspeed Venture Partners y Sequoia Capital. Se convierte en unicornio.
Más automatización de software: la británica SolveAI levanta $50M para crear software corporativo mediante lenguaje natural.
La israelí Gambit Security recauda $61M con Spark Capital, Kleiner Perkins y Cyberstarts.
Jump recauda $80M con Insight Partners para escalar su asistente de inteligencia artificial dirigido a asesores financieros.
La argentina Humand (RRHH) recauda $66M en una ronda de financiación liderada por los fondos Goodwater y Kaszek.
Slang AI (IA de voz para gestión de llamadas y reservas de restaurantes) consigue $36M en una Series B liderada por USVP
Más rondas europeas interesantes:
La británica Dwelly (adquirir agencias inmobiliarias tradicionales y digitalizarlas) asegura €79.3M (deuda más capital) con General Catalyst.
La francesa Vizza recauda €30M en una ronda de financiación Series B para impulsar su tecnología de videovigilancia en entornos urbanos. Lidera Base10 (Adeyemi Ajao).
La alemana happyhotel (software de gestión de ingresos de hoteles) consigue €6.5M en una Serie A liderada por Reimann Investors.
Operaciones de M&A
Stripe expresa interés en la adquisición total o parcial de su rival PayPal. La clave: Stripe no tiene marca directa al consumidor. Y además el momento por el que pasa la cotizada en bolsa lo hace una buena oportunidad económica ($41.000M de valoración).
Uber adquiere la plataforma SpotHero para integrar reservas de estacionamiento en eventos, estadios y aeropuertos dentro de su ecosistema. Sin datos del precio.
Anthropic adquiere Vercept para integrar herramientas de agentes capaces de ejecutar tareas complejas en aplicaciones. Sin datos del precio.
Salidas a bolsa
Cross River Bank prepara su salida a bolsa tras seleccionar a los bancos colocadores para un debut que marcaría la primera OPV de un banco respaldado por capital riesgo en años. Tiene a a16Z, Battery Ventures o Ribbit Capital entre sus socios.
Cerebras Systems (fabricante de chips de IA) presenta de nuevo su solicitud confidencial de salida a bolsa. Busca debutar en abril.
La finlandesa IQM saldrá a cotizar con una SPAC. Alcanza una valoración de $1.800M en su proceso para convertirse en una de las primeras empresas de computación cuántica en cotizar en Europa.
Y sobre el mercado: según Crunchbase (ver gráfico más abajo), en 2026 se han ejecutado 11 salidas a bolsa que recaudan $3.000M pese a la sequía en el sector SaaS.
El inversor
General Catalyst compromete $5.000M de inversión en India para los próximos cinco años, multiplicando su apuesta previa tras la fusión con Venture Highway.
Thrive Capital (Joshua Kushner) multiplica por seis el valor de su fondo de 2011.
Blue Owl enfrenta dificultades financieras tras una caída del 30% en sus acciones y un aumento en las solicitudes de reembolso de sus inversores.
Seraphim Space supera su objetivo de €84M tras el cierre de su fondo especializado en espacio.
Lanzamientos, fichajes y otras historias
La oleada de secundarios y ventas de acciones de empleados no sólo no cesa, sino que se intensifica (mientras las potenciales salidas a bolsa siguen posponiéndose):
Stripe logra una valoración de $159.000M tras completar una oferta pública de adquisición de acciones para empleados y accionistas.
Anthropic inicia una venta de acciones. Valoración: $380.000M. Podrían vender $6.000M. Más apetito de los inversores.
La británica Revolut busca una valoración de $100.000M mediante una nueva venta secundaria. Supone triplicar el nivel anterior.
ByteDance alcanza un ‘precio’ de $550.000M en una propuesta de venta de acciones por parte de General Atlantic.
En OpenAI:
Proyecta ingresos de $280.000M para el año 2030 (planes de gasto en computación en $600.000M). En 2025, reportó algo más de $13.000M de ingresos.
Charco importante en el que entra Altman: defiende el consumo de recursos de la IA y califica las preocupaciones sobre el uso de agua en centros de datos como “falsas”. Sostiene que la eficiencia energética de la inferencia de IA es ya comparable a la formación y aprendizaje de un ser humano.
Prepara un altavoz inteligente con cámara cuyo precio oscilará entre los $200 y $300.
Thrive Capital invierte $1.000M en OpenAI bajo una valoración preferencial de $285.000M acordada el pasado diciembre. Es independiente de la megarronda de $100.000M.
Ficha a Ruoming Pang, destacado investigador de Meta que anteriormente lideró el equipo de modelos en Apple
Anuncia alianzas estratégicas con Accenture, McKinsey, BCG y Capgemini.
Anthropic:
Impulsa Claude Cowork con plugins para diferentes tareas empresariales.
Acusa a empresas chinas de extraer datos de su modelo Claude para mejorar sistemas.
Rechaza la propuesta del Pentágono para flexibilizar sus protocolos de seguridad
Otros temas de IA:
OpenAI registra un margen bruto del 33% en 2025, situándose por debajo de su propia previsión del 46%. Anthropic también incumple
Inversores de capital riesgo rompen la tradición de exclusividad al respaldar simultáneamente a OpenAI y Anthropic. Sequoia o Founders Fund acuden al dueño de Claude.
Nuevas startups de IA apuestan por estructuras mínimas de personal utilizando herramientas de automatización. Pero también tiene sus riesgos.
Notion lanza agentes personalizados y experimenta con un modelo de precios basado en el uso.
Nuevas empresas de IA alcanzan los $10M de ARR en apenas tres meses, duplicando la tasa de crecimiento de años anteriores, según Stripe.
Dos historias de dos rivales de compañías españolas:
La australiana Canva (rival directa de Freepik) adquiere Cavalry y MangoAI para fortalecer su oferta de gráficos en movimiento y publicidad en vídeo frente a Adobe. Más consolidación en IA…
Navan (archirrival de Perk) recibe $465M de Andreessen Horowitz mediante la compra de acciones en el mercado secundario. Varios bufetes de abogados investigan posibles omisiones de info financiera durante la OPV de la startup.
Una tendencia peligrosa: las startups ‘inflan’ valoraciones mediante rondas multinivel con precios diferentes a inversores.
La irlandesa Wayflyer asegura €250M de línea de crédito tras superar los $100M de ARR.
La israelí Cato Networks (seguridad en la nube) supera los $350M de ARR tras registrar un crecimiento anual del 43%
Perfil de Column valorada en $6.000M y creada por el cofundador de Plaid.
Gran empresa tech
Más deuda: CoreWeave negocia un préstamo de $8.500M respaldado por sus activos físicos en forma de chips de IA.
La mayoría de resultados presentados calman los ánimos de los inversores por la IA. Directivos de Salesforce, Workday y Snowflake intensifican sus críticas mutuas para posicionarse como líderes en la era de la IA generativa.
Bain Capital advierte riesgos de que la tasa de impago en el sector del software alcance los dos dígitos por la disrupción de la IA.
La guerra de los chips: Google explora alianzas con socios externos para expandir el mercado de sus propios chips de inteligencia artificial y competir contra el dominio de Nvidia.
Dos más de Google:
Absorbe a Intrinsic, la firma de software robótico que operaba de forma independiente bajo el paraguas de Alphabet.
Lo que entusiasma a los inversores: Thomson Reuters dispara su valor un 11% tras anunciar que su asistente legal CoCounsel ya cuenta con un millón de usuarios activos.
El sector del software corporativo registra un rebote tras el evento de agentes empresariales de Anthropic.
Y mientras tanto… IBM sufre una pérdida de $40.000M en capitalización bursátil tras el lanzamiento de una herramienta de Anthropic que traduce el lenguaje COBOL.
Toby Pohlen anuncia su salida de la estadounidense xAI. Es el séptimo cofundador que toma la puerta de salida.
Más recortes de personal:
eBay anuncia el despido de 800 empleados, lo que representa el 6% de su plantilla global.
Block (Dorsey) ejecuta despidos para el 40% de la plantilla (4.000 empleados). La clave a la que se agarra: la IA y la automatización de procesos. Profundizaremos en el podcast del próximo lunes.
Las reglas del juego
Las primeras consecuencias de la anulación de aranceles: Apple podría reducir sus costes operativos. Ha pagado aproximadamente $3.300M en tasas desde el año pasado.
El Banco Central Europeo (BCE) intensifica su vigilancia sobre la exposición de la banca europea a la industria de la inteligencia artificial ante el temor a riesgos de crédito ocultos y disrupciones financieras.
Tres ingenieros residentes en Silicon Valley enfrentan cargos por el presunto robo de secretos comerciales de Google y otras firmas tecnológicas.
Otros datos
Bonus Track
Netflix desiste de la compra de los activos de Warner tras calificarse como superior la oferta de Paramount Skydance.
Desde dentro
El inversor Bill Gurley advierte sobre la sostenibilidad de los ingresos en la "economía del token" de empresas como OpenAI y Anthropic.