Una semana de las que ya no se recordaban en el ecosistema de startups español tras el ajuste vivido en los dos últimos años. La ‘megarronda’ de Travelperk, duplicando su valoración hasta los €2.500M, ha sido lo más relevante. Pero también ha habido rondas de dos cifras millonarias en Quibim, Mundimoto o iPronics. Un arranque de año relevante.
También en el mercado español, Glovo cifra en €100M el coste de regularizar a los ‘riders’ y Hotelbeds presenta folleto con una valoración sensiblemente por debajo de la que se barajaba.
En el mercado internacional, todo ha estado supeditado a la sacudida generada por Deepseek y todas las implicaciones que ésta tendrá en el mercado tech y de la IA (y también para el ‘venture capital’ que ha inundado de dinero este segmento en los últimos 18 meses). Además, desvelan la ‘megarronda’ de $40.000M de OpenAI con Softbank volviendo de nuevo a escena con una hoja de ruta que recuerda a tiempos pasados de excesos y frenesí. También ha sido semana de primeros resultados de gigantes tecnológicos.
Soy Jesús Martínez y esto es Ecotechers, la newsletter en español y desde España sobre el ecosistema tech-startup local e internacional. Comenzamos.
🇪🇸 En el mercado español
💶 Las operaciones
Semana intensa de anuncios de inversión.
Destaca sobre las demás la ‘megarronda’ de €191M de Travelperk con los fondos Atomico y EQT. Dispara valoración hasta €2.500M (casi el doble que la fijada en la anterior y que se mantuvo en las extensiones posteriores). Compra una empresa de gestión de gastos por más de €100M y paga en acciones, incorporando a Sequoia y otros al accionariado. Objetivo: doblar la apuesta por EEUU (asegura haber tenido Ebitda positivo en los últimos meses de 2024).
Otras tres muy relevantes:
Quibim (IA para diagnósticos médicos) capta más de €47M con Asabys y Buenavista Equity Partners (antigua GED Capital).
La también valenciana iPronics (computación fotónica) suma €20M con el fondo americano de ‘deep tech’ Triatomic Capital. Participan existentes como Amadeus Capital partners y Criteria Venture Tech.
Mundimoto (marketplace de motocicletas con renting) recauda €21M (€8M de capital y el resto deuda para su renting) con Francisco Riberas (Orilla Asset Management) de nuevo subiendo la apuesta.
En adquisiciones:
Inveready compra la química Enantia para construir un grupo de servicios de I+D en el ámbito de ciencias de la vida.
En la venta de CTI Soluciones, división de pagos de Cesce (compañía de crédito y caución participada por el Estado) irrumpe la multinacional vasca Teknei que busca tomar la mayoría.
El antiguo negocio español de British Telecom (BT) sale a la venta. El fondo de ‘private equity’ Portobello busca comprador.
🔔 Salidas a bolsa
Hotelbeds presenta el folleto aprobado por CNMV para su salida a bolsa: debutará el 13 de febrero con una capitalización máxima de €3.000M tras fijar rango de precios (aspiraba a situarse en los €5.000M). La compañía cubre la demanda en el rango alto de precio en unas horas.
El CEO de la plataforma de compraventa de camas de hotel se embolsaría un incentivo de €56M si cumple los objetivos de la OPV.
💼 El inversor
Varias rondas ‘extramuros’ de fondos españoles:
Nauta lidera la ronda de $6M en la británica Zelt (plataforma de recursos humanos).
Columbus Venture Partners colidera la inyección de $30M en la biotecnológica israelí Lutris Pharma.
Mundi Ventures acude a la ronda de $4M de la británica Laiier (detección de fugas de líquidos)
Dos operaciones en el mercado español:
Axon Partners toma una posición minoritaria (superior al 10%) en la alicantina Voxelcare (tecnología para producir plantillas ortopédicas) con una inversión de €5,5M.
Seaya hace la primera compra mayoritaria con Andromeda: se hace con Nax Solutions. El fondo de €300M se abrió finalmente a empresas más maduras y a técnicas más cercanas al ‘private equity’.
💻 Lanzamientos, fichajes y otras historias
El CEO de Glovo asegura que la empresa destinará €100M a regularizar a ‘riders’ durante todo este ejercicio.
Entrevista al CEO de Tradeinn tras crecer un 11,5% pero quedarse por debajo del objetivo de los €600M: “Cada vez es más difícil crecer porque partimos de un volumen más grande de negocio y también es cierto que la burbuja de venta online de la covid ha estallado”.
Más caídas en el autoconsumo energético: Sunhero presenta concurso y negocia un ERE sobre sus 50 empleados.
PLD Space ya ensaya los motores para su nuevo cohete Miura 5. Debe tener lista la entrega de la primera unidad a finales de este ejercicio.
Holaluz retrasa sin fecha la junta general en la que debía aprobar el acuerdo de inversión suscrito por el fondo Icosium Investment.
Heura solicita €20M de préstamo al Banco Europeo de Inversiones (BEI).
Civitatis espera aumentar sus ventas un 40% este año 2025 (en 2023 aseguraba que contaba con una facturación anual). Sin datos sobre cómo cerró el pasado 2024.
Bit2Me cerró 2023 con un descenso del 21% de los ingresos brutos: de €490M a €387M.
Dos de números (sin cuentas oficiales):
€5M de ventas (+30%) en la agencia de viajes online Hanaley.
€3,4M de ingresos de Internxt.
Perfil: Jotelulu.
🕴️ Gran empresa ‘tech’
Repsol entra en el mercado de ‘centros de datos’: lanza un plan de €4.000M de inversión.
Telefónica trabaja en una ‘Operación Salida’ de Latam: analiza ofertas por Argentina y espera al regulador para autorizar la venta en Colombia. Su nuevo presidente, Marc Murtra, viaja a Arabia Saudí para reunirse con STC antes de renovar el consejo.
Dos movimientos de Mercadona: anuncia un plan de inversión digital de €250M y aumenta un 13% la tarifa de entrega de sus pedidos online (€8,20).
Decathlon firma un pacto con Wallapop para que sea su plataforma de venta de material deportivo de segunda mano.
BBVA hace balance de los dos primeros años de Spark.
La segunda (Masorange) y tercera (Vodafone) teleco en España exploran crear una empresa conjunta para gestionar parte o toda su red móvil.
⚖️ Las reglas del juego
Una jueza de Madrid ha propuesto mandar a juicio a la filial española del gigante de criptomonedas Binance por un delito de apropiación indebida.
Celebrada la vista judicial por la multa de más de €4.000M impuesta por la Comisión a Google. Y en ambos lados hay dos españoles liderando los equipos legales.
📊 El gran dato
✈️ En el resto de mercados
💶 Las operaciones
Las ‘megarrondas’ más destacadas:
$250M de capital nuevo del ‘private equity’ TJC y otros $600M en una oferta en secundario del operador de centros de datos Databank (gestiona 65 instalaciones).
Elevenlabs (IA para audio) ejecuta la ronda: $180M a $3.300M. SU ARR ha crecido de $25M a $90M con clientes como empresas de videojuegos o medios como el WaPo.
Sigue habiendo dinero que no sea para ‘deep tech’, IA o software: al firma ‘directa al consumidor’ Quince levanta $120M con Notable Capital y Wellington Management.
Alice & Bob (computación cuántica) capta $104M con AVP o Bpifrance.
La americana de fusión nuclear Helion (respaldada por Sam Altman o Peter Thiel) asegura $425M con Lightstpeed y Softbank (Vision Fund).
Softbank pisa el acelerador: negocia liderar una ronda de $500M en Skild AI (software para robots).
En defensa y ciberseguridad:
Onebrief (plataforma para planificación militar) capta $50M a $650M de valoración con General Catalyst e Insight Partners.
La israelí Oligo Security (software para monitorizar aplicaciones en tiempo real en la nube) capta $50M con GreenField Partners.
Varias en ‘healthtech’:
Reid Hoffman capta $24,6M para Manas AI, su startup de descubrimiento de medicamentos con IA.
Rad AI (herramientas con IA para radiólogos) reúne $60M (nueve meses después de sumar $50M).
Dos en fintech:
La francesa Swan (’embedded banking’) recauda $44M con Eight Roads Ventures y acompañan existentes como Lakestar, Accel o Creandum.
La británica iplicit suma 25M de libras para su software de contabilidad en la nube.
Otras operaciones relevantes:
La israelí Finout (software para gestionar gastos en la nube) captó $40M con Insight Partners.
Exejecutivos de Autodesk levantan $46M para su software de diseño 3D para arquitectura Motif.
La plataforma de recruiting Mercor (conecta expertos en áreas como medicina o química para puestos de ‘contractor’ que ayuden a desarrollar modelos de IA) capta unos $75M con $2.000M de valoración (hace cinco meses fue valorada en $250M).
Algo en consumo, aunque con mucho de software: ShopMy, plataforma para desarrollar tiendas para creadores e influencers, suma $77,5M con Bessemer y Bain Capital.
¿Y en adquisiciones?
El gigante de ciberseguridad Tenable compra la israelí Vulcan Cyber por unos $150M.
Nikola, fabricante de coches eléctricos, explora una potencial venta o alianzas ante las dificultades de caja.
Snowflakes (big data) negocia la compra de Redpanda, una startup de softwre de análisis de datos que fue valorada en unos $500M en 2023.
¿Y qué sucede con la venta de TikTok en EEUU? Perplexity AI revisa su propuesta de fusión que le daría al gobierno americano el 50% de las acciones. El presidente, Donald Trump, asegura que Microsoft analiza hacer una oferta.
🔔 Salidas a bolsa
Un aumento de la volatilidad en el mercado debido al caso Deepseek puede complicar la esperanzas de un repunte en las OPV para 2025, según Pitchbook.
La firma sueca Sana Labs busca una OPV en EEUU… pero en dos años.
💼 El inversor
En fondos nuevos o en proceso:
HG (’private equity’ pero centrado en software) busca $12.000M para su último fondo.
8VC, de uno de los cofundadores de Palantir, sale al mercado para levantar $1.000M en su sexto fondo.
Shift4Good, con sedes en Singapur y París (Francia), levanta €220M para transporte sostenible. Entran Renault, BNP, el EIF o Edenred.
El movimiento de Andreessen Horowitz. Cierra su oficina del fondo ‘cripto’ pero, según Sifted, con al menos una docena de ‘scouts’ basados en Europa. El mismo medio desvela que el Gobierno de Reino Unido lleva cinco años intentando atraer a la firma.
Dos tendencias curiosas:
General Catalyst está vendiendo participaciones de su holding para financiar otras iniciativas (en cierta manera, imitando el modelo del ‘private equity’).
Firmas de ‘venture capital’ como General Atlantic buscan llevar IA a ‘negocios aburridos’ con márgenes muy estrechos.
💻 Lanzamientos, fichajes y otras historias
Semana de locura con el descubrimiento de la china Deepseek:
Desplome inicial histórico en Wall Street (con recuperación posterior) ante el temor.
¿Cómo es posible que funcione al 3% del coste de OpenAI? Algunas claves en VentureBeat. También Wired profundiza sobre esa optimización de recursos y sobre un equipo de jóvenes investigadores con gran potencial.
Hay sospechas dentro de OpenAI y también en el ‘zar de la IA’ de la Casa Blanca, David Sacks, de que DeepSeek se ha apoyado en el modelo del creador de ChatGPT. Microsoft está investigando.
Un buen perfil a fondo sobre su CEO, Liang Wenfeng, en el WSJ. Otro sobre la propia empresa en el NYTimes.
Las consecuencias en el ‘venture capital’: se enfrentan a dudas sobre sus apuestas en IA. Hay preocupación y podría haber frenazo en acuerdos en los próximos meses. Un análisis en Crunchbase sobre las inversiones en el sector y cómo se han disparado en los dos últimos años.
Primeras investigaciones: Irlanda e Italia envían requerimientos por su gestión de datos.
También va a poner a prueba las restricciones de EEUU en los chips de Nvidia. Por cierto, la compañía asegura que supone un “avance excelente”.
Goldman Sachs asegura que la irrupción es una “llamada de atención” para comprar más acciones.
Otros inversores, como Ray Dalio, creen que había una “burbuja” en acciones de EEUU que esto podría hacerla explotar.
Un análisis a fondo en Stratechery sobre el fenómeno.
También mucho movimiento en OpenAI:
La compañía negocia una gigantesca ronda de hasta $40.000M a una valoración de $340.000M.
Softbank estaría dispuesta a invertir entre $15.000M y $25.000M en OpenAI y $18.000M en Stargate. ¿Cómo lo hará? Podría pedir prestado contra su participación en Arm (valorada en unos $140.000M). Vuelven los tiempos de agresividad.
Un antiguo investigador de seguridad de OpenAI asegura que está “aterrado” con la velocidad de desarrollo de IA.
Importante crecimiento, según asegura la empresa a sus accionistas, en los ingresos de su suscripción cara de $200 al mes.
Y en IA: Lightspeed invierte $2.000M en Anthropic. Valoración de $60.000M.
¿En qué punto se queda la francesa Mistral AI? Está perdiendo terreno frente a rivales estadounidenses y queda eclipsada por DeepSeek. Su ARR asciende a decenas de millones.
Siguen los movimientos con TikTok:
La Casa Blanca negocia con Oracle y otros inversores para tomar posiciones con una participación minoritaria de Bytedance. Se antoja relevante eliminar el acceso de China a datos.
Las empresas ‘tech’ están en el dilema de seguir la ley o al presidente Trump. Algunas se enfrenta a multas milmillonarias.
RedNote, que estaba llamada a ser la sustituta, pierde fuelle ante la prórroga de la ley mientras se busca comprador.
Dos de cifras:
La insurtech francesa Alan recorta pérdidas a €54M y eleva un 48% los ingresos hasta €505M. Su última valoración era de €4.000M, pero está en duda.
Voi (scooter) reporta su primer año rentable (€17,2M de Ebitda ajustado y €132M de ingresos). Explora una OPV.
Dos de números del sector:
Según cifras de Carta, el 2025 va a ser un año de nuevo brutal para cierres de startups. En 2024 cayeron 966, un 25% que en 2023. El SaaS y el fintech, dos de los segmentos más ‘queridos’ por los inversores, los más afectados.
Una tendencia ya con números: cerca del 80% de empresas tecnológicas en Europa están considerando ventanas en secundario para este año 2025, según un estudio de la compañía Ledgy.
Helsing, la startup de defensa europea, irrumpe en el sector de los drones autónomos. Espera adquisiciones y más consolidación en el sector.
Una operación en ciernes: Dream Games, desarrollador turco de juegos móviles como Royal Match, negocia levantar $2.500M en deuda nueva y capital.
Varias startups en problemas:
Cushion, que se promocionaba como la ‘Plaid de comprar ahora, pagar después’, cierra después de 8 años y más de $20M levantados.
Agronutis (productor de insectos) se enfrenta a una fuerte reestructuración ante los problemas para levantar más capital.
🕴️ Grandes ‘tech’, telecos…
Semana de primeros resultados del último trimestre del año:
Microsoft aumentó un 10% los ingresos de ‘Intelligent Cloud’ y con Azure y otros ingresos de la nube subiendo un 31%. Estuvo ligeramente por debajo de lo esperado. Los ingresos vinculados a IA alcanzan los $13.000M anualizados (+175%). Linkedin sobrepasa los $2.000M por suscripciones Premium en los últimos 12 meses.
Apple prevé crecimiento en ventas y con signos de recuperación en el iPhone. Cierra el periodo con un récord de ingresos ($124.000M) pero con un descenso fuerte en China.
Meta eleva un 21% sus ingresos ($48.000M en el trimestre). Desaceleración para el primer trimestre (+8-15%). Reality Labs registra pérdidas de $5.000M en esos tres meses ($1.100M de ventas). Zuckerberg insiste en que no frenará el gasto de IA.
Tesla desacelera: recorte del 52% en beneficios.
Anuncios en IA:
Alibaba lanza su propio modelo de IA con una fuerte reducción de precios.
Zuckerberg asegura que Meta tendrá 1,3M de GPU para IA a final de año. Prevé entre $60.000M y $65.000M de Capex en 2025.
Más ajustes, aunque más ‘quirúrgicos’:
Google ofrece un programa voluntario de salidas en Pixel y Android. Sólo en EEUU.
Amazon despide a decenas de empleados en las unidades de comunicación y sostenibilidad.
Movimientos en las cúpulas:
Meta da más poder al español Javier Oliván: hace depender las operaciones de Reality Labs de él de manera directa.
Apple mueve al veterano Kim Vorrath al grupo de IA para mejorar Apple Intelligence.
¿Y en X/Twitter?
La compañía alcanzó un Ebitda ajustado de $1.200M. Los bancos intentan deshacerse de unos $3.000M de deuda.
Amazon eleva su gasto en anuncios en la plataforma. También otras grandes corporaciones suben.
Se asocia con Visa para ofrecer servicios financieros.
Mark Zuckerberg asegura a los empleados en un encuentro que 2025 va a ser un “año intenso”. Insiste en que un “panorama de políticas cambiante” exigía cambios. Threads ha alcanzado 320M de usuarios activos mensuales, sumando 1M diarios. La compañía está pagando a creadores para promocionar Instagram en otras plataformas. Trata de recuperar popularidad frente a TikTok.
El regreso de Softbank y su CEO, Masayoshi Son, a la escena apoyándose en la Casa Blanca.
Amazon Prime Video se enfoca en deportes en directo. Gasta $3.000M en derechos deportivos. Quiere hacerlo rentable en 2025.
⚖️ Las reglas del juego
Reino Unido (CMA) inicia una investigación a AWS y Microsoft como jugadores dominantes del mercado de la nube (controlan hasta el 40% del gasto).
La Oficina de Derechos de Autor de EEUU asegura que el uso de herramientas de IA para ayudar a procesos creativos no compromete las protecciones de ‘copyright’.
Un tribunal de Países Bajos confirma que Mubadala actuó “en interés de la empresa”, tumbando la demanda de los cofundadores de Getir contra el acuerdo de inversión.
Sobre IA: Reino Unido se comprometió a proteger la seguridad nacional ante el avance chino.
Apple podría perder el pleito respecto a la investigación ‘antimonopolio’ de Alemania.
📊 Otros datos
➕ Bonus Track
Entrevista a fondo en el NYTimes a Bill Gates por sus memorias “Source Code: My Beginnings”.
¿Cómo está organizando Elon Musk el departamento de gestión del gasto de EEUU? Se ha rodeado de ‘ex’ de sus compañías (xAI, Neuralink...).
Increíble edición como siempre Jesús.🙌