Un crash en pleno reajuste
El colapso de Silicon Valley Bank (SVB) y sus consecuencias, tanto en España como fuera. La venta de Freepik por EQT. Los problemas de Jeff. El ‘private equity’ sigue de compras en el software.
Saludos.
El colapso de Silicon Valley Bank (SVB) ha monopolizado esta última semana en el ecosistema local e internacional. En el mercado español, la exposición ha sido limitada pero existe cierto temor a una ralentización futura.
A esta nueva sacudida en el sector se suma la decisión de EQT de poner a la venta su 53% en la malagueña Freepik o los problemas serios de Jeff (con 7 meses de retrasos en la nómina por no haber cerrado la ronda anunciada). A nivel internacional, el ‘private equity’ sigue de compras en el segmento del software.
Soy Jesús Martínez y esto es Ecotechers, la newsletter en español y desde España sobre el ecosistema tech-startup local e internacional. Comenzamos.
🇪🇸 En el ecosistema startup-tech español
💶 Las operaciones
Innovamat anuncia una ronda de €20M, que se cerró a mediados del año pasado. Lideran el americano Reach Capital y los españoles Kibo y Bonsai.
La hispano-australiana Sunhero suma €10M con Planet A y Vorwerk Ventures.
La vasca Cocoon (biotech) levanta €15M con Cleon Capital y la cotizada Viscofan.
En cuanto a ventas:
EQT arranca el proceso para desprenderse de su 53% de la malagueña Freepik. Aspira a una valoración de entre €700M y €1.000M, más del doble de la fijada en 2020. Curioso ‘timing’ para iniciar un exit.
De semanas anteriores, dos operaciones interesantes: la compra de SlidesCarnival por Canva y la de Travel Compositor por Travelsoft. Sin datos sobre los precios abonados.
💼 El inversor
El fundador de Cloudways lanza un fondo (Secways Ventures) con Talenta Gestión de €20M para invertir en startups.
Relevo en la cúpula de Lanzadera: Marta Nogueras es nombrada directora general. Su antecesor, Javier Jiménez, sale para enrolarse en otro proyecto.
Por cierto, Juan Roig (Mercadona) estudia el salto a Alicante de la Marina de Empresas ante los problemas surgidos para la ampliación de sus instalaciones en el puerto de Valencia: “Si nos aclaramos con las tres o cuatro autoridades pues lo haremos y si no lo haremos en otro sitio”.
El fondo GED Capital asegura que ha entrado en el capital de la fintech Payflow. Sin datos sobre la inversión.
Perfil del nuevo fondo de Iñaki Berenguer, emprendedor en serie y fundador de Coverwallet (vendida a AON). Está dotado con €100M (LifeX Ventures) y está centrado en compañías con soluciones para alargar la vida.
De la semana anterior: Javier Santiso, que negocia con grandes fondos asiáticos un vehículo de hasta €1.000M, lanza uno de €100M especializado en retail.
💻 Lanzamientos, fichajes y otras historias
La semana ha estado marcada por la caída de SVB. Las implicaciones en España:
¿Quiénes han tenido exposición? Desde el fondo MVB Fund (Varsavsky, Bankinter y Kanoar) hasta unicornios españoles relevantes como Fever, Cabify o Devo.
El fundador de la española RevenueCat, con sede en EEUU y con exposición a SVB, habla con varios medios sobre su experiencia de esos días.
Una semblanza de esos días en algunos de los fondos y startups.
Y lo importante: ¿Qué va a pasar a partir de ahora? Todo apunta a que habrá más dudas en el lado de la financiación durante los próximos meses: “Añade más ruido”.
Jeff sigue en serios problemas. Los dos fondos asiáticos que habían comprometido más de €100M de inversión no han desembolsado nada. Y los empleados acumulan 7 meses sin cobrar. La situación es difícilmente sostenible en el tiempo.
Dos pivots muy diferentes:
Top Doctors gira desde las citas médicas al software para hospitales y cerró el año 2022 con €18,5M de ingresos, según sus propios números (no hay cuentas anuales).
Softonic facturó €26M en 2022 (+34%), de acuerdo a sus cifras.
La startup Boxmotions va a liquidación con una deuda de €3M.
🕴️ Grandes ‘tech’ y telecos
Mercadona confirma datos de ventas online en 2022: €540M (2% de la facturación global). Suma 2.000 empleados. Roig afirma: el beneficio por pedido está entre 2,5 y 3 euros.
Inditex incrementó un 4% las ventas online durante el pasado año hasta los €7.800M (una cuarta parte del total).
Alibaba coloca a España como mercado clave para incrementar negocio en Europa. Lanza un servicio de envíos y devoluciones gratuitas.
La subcontrata de Facebook en el centro de moderación de mensajes de Barcelona (CCC) ofrece 250 bajas voluntarias en el plan de ajuste planteado a la plantilla. A esto hay que sumar los 680 afectados por el ERTE.
⚖️ Regulación/Legal
Tuio gana la partida a Twitter en el registro de la marca. Pacta con la red social.
Un juzgado de Madrid ha citado al CEO global de Binance por presunta apropiación indebida.
La Ley de Startups no estará plenamente operativa hasta abril. ¿El problema? Aún no hay un reglamento para determinar quién es una startup y quién no. Se conocen algunos detalles sobre lo que se valorará. Y casi 1.000 empresas ya han solicitado el ‘título’ que expedirá Enisa.
✈️ ¿En el resto del mundo?
💶 Las operaciones
Y Stripe cerró la ronda para dar liquidez a los empleados… pero con un peaje importante. Levanta $6.500M pero le mete un hachazo a la valoración hasta los $50.000M. La primicia de la negociación la dio Eric Newcomer.
Bytedance (TikTok) es valorada en $220.000M ($300.000M hace unos meses) tras la compra de $100M en acciones en secundario por G42, la firma de inversión controlada por un jeque de Emiratos Árabes.
Adept (IA) levanta $350M a $1.000M de valoración con General Catalyst y Spark Capital.
Nimble (automatización de almacenes logísticos) suma $65M con Cedar Pine y otros como DNS Capital.
Mitiga (seguridad en la nube) se embolsa $45M con Blackstone o Samsung Next.
El ‘marketplace’ para reclutar empleados en el sector de la salud Medwing capta $47M con Northzone, Cathay Innovation o Quadrille Capital.
En adquisiciones o ventas:
El private equity sigue de compras en el mercado del software:
Blackstone paga $4.600M por el proveedor de software para eventos Cvent.
Silver Lake y CPPIB logran el ‘sí’ a la compra de Qualtrics por $12.500M.
La operadora de telecomunicaciones americana T-Mobile lanza una oferta por $1.350M sobre Mint Mobile, la ‘teleco’ de prepago que tiene al actor Ryan Reynolds como accionista de referencia.
Dos compras en el segmento de la movilidad (pero sin datos del precio):
Via compra Citymapper tras levantar $110M de capital hace un mes.
Blablacar se hace con la startup de ‘carpooling’ Klaxit.
Dos posibles operaciones a futuro:
Meta explora alternativas estratégicas para Kustomer, la compañía de servicios de atención al cliente que adquirió hace unos meses.
La fintech africana Chipper Cash, respaldada por FTX y SVB, analiza una potencial venta. La última valoración fijada a finales de 2021: $2.000M.
Crunchbase hace un seguimiento de los ‘exits’ de los últimos dos años.
En salidas a bolsa: Sifted bucea en los planes para estrenarse del fabricante sueco de baterías Northvolt. Hasta ahora ha levantado $8.000M.
💼 El inversor
General Catalyst negocia levantar al menos otros $5.000M en su 12º vehículo. El último lo cerró en febrero de 2022 con $4.600M.
La alemana Rethink Ventures suma €50M para movilidad y logística.
Y vienen los ajustes:
Y Combinator recorta un 20% su plantilla. Y recula en sus inversiones en fases más avanzadas.
Naspers frena su fondo tecnológico Foundry, centrado en Sudáfrica y dotado con unos $100M.
El Gobierno británico pone sobre la mesa un plan de 360M de libras para invertir en IA, cuántica y biotech, además de respaldar a universidades y centros de investigación.
💻 Lanzamientos, fichajes y otras historias
SVB ha tomado por ‘asalto’ la actualidad de la semana:
Primero, un ‘timeline’ de lo sucedido en este colapso exprés, desde el intento frustrado de una ampliación de capital hasta la intervención de los Estados Unidos.
Sobre la responsabilidad de los inversores que alarmaron en público, alentando aún más el pánico (Founders Fund fue uno de los más activos). Otros como Khosla Ventures prometían a algunas de sus startups préstamos para pagar nóminas en caso de estar atrapados. Y más de un centenar de inversores y fondos firmaron un manifiesto dando apoyo a SVB. Nombres como Mark Suster (Upfront Ventures) llamaron a la calma, sin éxito. Este último, por cierto, aseguró a Techcrunch que llevaban un año recomendando a sus participadas que no se endeudaran con SVB para evitar complejos acuerdos de exclusividad.
Otras firmas de capital riesgo como Greenoaks Capital advirtieron a sus participadas sobre el riesgo en SVB en noviembre pasado y les invitaron a retirar sus depósitos.
Más derivadas:
La venta de acciones de la cúpula directiva días antes del colapso está siendo analizado con lupa por los reguladores.
Mucha contestación interna entre los empleados frente a su CEO. Críticos y exempleados cuentan algunos de los errores cometidos para llegar hasta aquí.
First Republic, otro de los bancos especializados, ha tenido que ser rescatado por grandes bancos de Wall Street.
¿Cómo puede afectar al capital riesgo? The Information bucea en la participación que SVB tiene en los grandes fondos: $234M en Sequoia; $173M en Andreessen Horowitz…
Varias compañías han tratado de mover ficha:
La fintech Brex intentó levantar $1.000M para hacer préstamos puente a las startups afectadas. El jueves previo al fin de semana negro había recibido cientos de millones en depósitos de compañías atemorizadas.
Deel utilizó $120M de su propia caja para hacer lo propio.
Hay quien ve esta crisis como una oportunidad para el sector fintech frente a la banca tradicional.
Dos análisis sobre la caída: el de Ben Thompson en Stratechery y el del columnista de Bloomberg Marc Rubinstein en su Substack.
Relatos sobre lo sucedido en aquellas horas en Reuters o en FT.
La derivada en el VC y las startups europeas en Sifted.
De cara al futuro:
Se busca comprador para todas las ramas (incluida la del capital riesgo). Se intentó en un primer momento, sin éxito. En la segunda ronda sigue sin aparecer. Entre los potenciales compradores, JPMorgan y PNC.
No va a ser fácil cubrir el hueco de un banco que, según explica aquí WSJ, era un gran apoyo para las startups con préstamos fáciles y un buen servicio.
Más datos sobre el ‘caso FTX’: fundadores y empleados clave recibieron $3.200M en pagos y préstamos principalmente de su división comercial Alameda Research. El CEO, Sam Bankman Fried, tomó $2.200M:
WSJ publica datos sobre los ‘write down’ en los fondos de Tiger Global durante 2022 por el ajuste de valoraciones: -33%.
Nuevas cifras sobre la desigualdad salarial en las startups europeas: las mujeres ganan un 23% menos.
🕴️ Grandes ‘tech’ y telecos
Más despidos en Meta (Facebook, Instagram): 10.000 nuevas salidas en los próximos meses (y sigue la presión para reducir el teletrabajo). También en Salesforce continúan los coletazos del plan de recortes anunciado en enero. En Microsoft, según Casey Newton, han eliminado todo el equipo de ética dentro de la organización de inteligencia artificial, como parte de los recortes anunciados recientemente.
Esta semana se han sucedido anuncios relevantes de Microsoft y Google en sus herramientas de IA para negocios. NYT señala cómo Siri, Alexa o Google Assistant han perdido la carrera de la inteligencia artificial en los últimos años.
Mientras Google ‘apaga’ la división de Google Glass… mientras Meta trabaja en otra red social descentralizada.
Los potenciales clientes de la API de pago de Twitter dicen que los precios fijados ($42.000 al mes) son demasiado altos.
Se conocen detalles sobre el plan trazado hace años por Amazon para pagar menos impuestos en Europa. El nombre en clave: Project Goldcrest.
El CEO de Twitch sale de la compañía después de dieciséis años.
Entrevista a fondo en The Verge con el co-presidente de Spotify, Gustav Söderström, sobre los últimos cambios de diseño, el crecimiento en podcasts…
Apple recorta costes retrasando los bonus a la plantilla y congelando contrataciones en más departamentos. Por ahora, sin despidos masivos.
⚖️ Regulación/Legal
Estados Unidos mete más presión al gigante chino: amenaza a TikTok con la expulsión en su mercado si el fundador no vende las acciones.
➕ Bonus track
NYMag dedica un reportaje largo a la apuesta frustrada por el metaverso en Meta.
Un recorrido por los 20 años de vida de LinkedIn.
📊 Los datos
