El aluvión de dinero público
Weekly #296: La SETT suma €400M en un año y el CDTI sigue ‘on fire’. En Europa, más de €80.000M públicos desplegados con dudas sobre efectos en valoraciones. LangAI se vende. Incapto levanta €10M.
El dinero público gana más y más protagonismo. En España, la SETT acumula más de 400 millones en algo más de un año, mientras el CDTI sigue a pleno rendimiento. Y en Europa se han alcanzado los 80.000 millones desplegados. Se intensifican las dudas sobre los efectos que este aluvión tiene en este ecosistema, especialmente en las valoraciones.
Además, LangAI, con ‘ADN español’, protagoniza la segunda compra de la empresa americana Capacity en el país. Y mucha ronda ‘seed’ con IA. Fuera, otro jarro de agua fría para la liquidez: Revolut pasa su OPV a 2028.
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🇪🇸 En el mercado español
Nuevas rondas
Incapto (café de especialidad) levanta €10M. Lidera el británico McWin. También entran Cardumen y Lever VC. Buscan expandirse en restauración. En 2025 ingresó €15M.
Mucha actividad en fase ‘semilla’ con IA (aún a la espera de las graduaciones de ‘Serie A’):
€1,3M en Gurusup (agentes en atención al cliente) con 4Founders Capital.
€1,8M en SpaceBakend (ingeniería de IA para reducir tiempos de integración de hardware espacial) con Bynd Venture y Athos Capital.
Y €1M en Eaship con Swanlaab y y €1M en Base4 Biosciences con KFund, Itnig y MasiaVC.
M&A
🔵 PRO · Capacity, estadounidense enfocada en IA para atención al cliente, compra LangAI, con ‘ADN español’ y que se valoró en unos €35M a principios de 2025 por Mundi Ventures. Muchas claves de esta transacción en Ecotechers, que se produce tras su pívot tras la irrupción de los LLM.
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Salidas a bolsa
Otro frenazo: la cuarta teleco, Digi, aplaza su OPV por la inestabilidad. Buscaba €2.000M de valoración.
Inversores
🔵 PRO · El ‘modo inversión’ de la SETT, la llamada ‘Sepi Digital’, en cifras: €400M en los últimos 15 meses, entre fondos y startups. Todos los detalles sobre sus inversiones y lo que queda para los próximos meses en Ecotechers Pro.
Y el otro gran actor: CDTI Innvierte despliega €113M en coinversiones y más compromisos en fondos.
Más madera pública: el Gobierno Vasco lanza el fondo Hazten Scale-up con €50M.
CriteriaCaixa crea su propia gestora para canalizar la inversión en el megafondo europeo Scaleup Eruope Fund, Mundi y otros fondos.
Rondas extramuros de inversores españoles: Faraday participa en la ronda de €4M en la francesa Axomove.
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Señales del mercado
Acuerdo para Clikalia: Brookfield lo elige para gestionar sus 5.000 viviendas en España.
Wallbox designa a dos nuevos consejeros, de las familias catalanas inversoras, tras la reestructuración.
Otros acuerdos de startups:
Indexa lanza con CNP un seguro de vida-riesgo [Disclaimer: es patrocinador habitual de Weekly]
Theker cierra una alianza con Paack para instalar robots en sus almacenes.
Los neobancos solo han captado el 3% de los nuevos depósitos en España durante 2025.
Más números: Deale cierra el primer trimestre de 2026 con 10 operaciones de M&A (4% del low-mid market).
Otro cambio en gobernanza: GoodNews (café) refuerza su consejo con unexdirectivo de Danone.
Lace Litography acaba de levantar $40M con la SETT. Su hoja de ruta: planta piloto en 2026 y producción a gran escala en 2030.
La CEO de Holaluz sale a escena tras la reestructuración: “La velocidad está sobrevalorada”.
Bit2Me inscribe ante la CNMV su nueva solución para invertir en fondos, acciones y ETFs.
Gran empresa tech
Amadeus sufre en bolsa por el temor a la IA.
Y siguen los despidos achacados a la IA en consultoras tech: Capgemini rebaja a 748 despidos su ERE. Inetum anuncia un ERE con 425 afectados.
El CEO de Atresmedia asegura en su junta que ejecutarán más inversiones en startups “si el entorno geopolítico lo permite”. Señala que la posición en Fever “sigue evolucionando muy positivamente”.
Netflix sube un 29% el precio de su plan con anuncios en España.
Amazon ha lanzado en España Alexa+, con LLM optimizados al mercado español.
Javier Oliván, ‘número 2’ de Meta (reside en España desde 2022), percibió $24,5M en 2025, de los cuales $18,3M fueron en acciones.
El gigante del videojuego Scopely supera los 1.000 empleados en España entre sus oficinas de Barcelona (principal hub creativo en Europa) y Sevilla.
El gran dato
Desde dentro
El CTO de Mercadona Tech hace balance del desarrollo con IA: construyeron un buscador propio. Apunta lo que funcionó y lo que no.
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✈️ En el resto de mercados
Nuevas rondas
Megaoperaciones en la cocina:
Project Prometheus, el laboratorio de IA respaldado por Jeff Bezos, está negociando una valoración de $38.000M.
Polymarket se encuentra en conversaciones para captar $400M adicionales que elevarían su valoración a $15.000M.
DeepSeek busca levantar capital externo por primera vez con una valoración de más de $10.000M. Tencent y Alibaba, entre las candidatas.
Omni recauda $120M liderados por ICONIQ para escalar su capa semántica de datos y alcanzar el estatus de unicornio.
Artemis consigue $70M para combatir ciberataques automatizados con IA defensiva. Felicis lidera.
Genki Robotics, fundada por Andy Rubin (Android), alcanza una valoración de unicornio.
Cursor (vibe coding) negocia una ronda de $2.000M a $50.000M de valoración. Lideraría a16z. Más abajo hablamos sobre el acuerdo con SpaceX.
Recursive (autoaprendizaje profundo) recauda $500M en una ronda liderada por NVentures (Nvidia) y GV (Google). Fundada por expertos de Deepnmind y OpenAI. Apenas tiene meses de vida.
De infra de IA: Vast Data (infra de datos para IA) obtiene $1.000M con respaldo de Nvidia. Valoración: $30.000M (x3). Incluye secundario. También: Upscale AI negocia $200M.
Dos más europeas: CuspAI (Ia para nuevos materiales) está en trámites para recaudar $200M y Cloudsmith (vigilancia del supply chain de software) capta $72M con TCV
M&A
SpaceX pacta una opción de compra sobre Cursor por $60.000M. Si no la cierra deberá pagar $10.000M de penalización. Curioso que se confirme esto en un tuit. a16z y Thrive Capital, grandes beneficiarios. Según The Information, superó los $2.700M de ingresos anualizados (ARR), 14 veces más que el año pasado.
Algo claro: SpaceX y Tesla, condenados a la fusión.
Uber sube su posiciones en Delivery Hero, dueño de Glovo: $318M comprados a Prosus (que está obligado a desinvertir). Ya supera el 7%. ¿Compra a la vista?
OnlyFans está en conversaciones para vender participación minoritaria con más de $3.000M de valor.
Salidas a bolsa
Jarro de agua fría destacado: Revolut no saldrá a bolsa hasta al menos 2028. Se planteaba una salida con una valoración de $200.000M. Muchos ojos estaban puestos aquí.
Cerebras (chips de computación) lanza su OPV tras un primer intento fallido. Logró un beneficio neto de $237M en 2025. Busca $35.000M de valoración.
Inversores
Los fondos entre bambalinas:
Un ex-socio de Creandum lanza un nuevo fondo diseñado para que las scaleups obtengan financiación mediante la emisión de bonos
Passion Capital (quien fuera socio relevante de Spotahome) cierra su cuarto fondo ‘seed’ con €46M.
El fondo holandés de ‘pre-seed’ DFF Ventures, socio de la española Cofrai, alcanza los €70M para digitalizar industrias tradicionales.
EQT, dueño de Freepik y accionista de Idealista, avisa: la fuerte corrección en mercados de IA es una oportunidad para más compras a precios más bajos.
Señales del mercado
Lo mismo que hemos comentado para el mercado español: Sifted asegura que el ecosistema ha recibido una inyección de cais €80.000M de fondos públicos con la controversia sobre los efectos perversos en las valoraciones del mercado.
La ‘locura’ inversora con Anthropic: su valoración alcanza un billón (español) de dólares en secundarios, superando a OpenAI.
Pugna con OpenAI por lanzamientos:
La dueña de ChatGPT lanza GPT5.5, su modelo más avanzado. Unifica los GPT y crea Workspace Agents mientras actualiza su generador de imágenes con capacidades de búsqueda en la web. La compañía invertirá más de $20.000M en Cerebras para reducir dependencia hacia Nvidia.
Anthropic pone en marcha Claude Design, con quejas de clientes por limitaciones en el uso.
Con la salida a bolsa en ciernes, la silla de Sam Altman se mueve: inversores y analistas cuestionan la opacidad de las inversiones personales del CEO de OpenAI y se empieza a plantear alternativas.
Mucho ruido en torno a Lovable: niega una filtración masiva de datos tras los recientes avisos de seguridad, pero su CEO pide disculpas por el incidente.
El software de agentes de IA OpenClaw se enfrenta a una crisis de crecimiento tras su éxito viral como proyecto de código abierto.
Gran empresa tech
Terremoto en Apple: confirma que Tim Cook dejará el cargo del CEO en septiembre. Sucesor: Johny Srouji. Cook se quedará como presidente centrado en relaciones con el gobierno. Los retos del nuevo ejecutivo.
Nueva fase de despidos en el mercado: Meta planea iniciar una nueva ola de despidos a partir de mayo (10% con 8.000 empleados) y Microsoft ejecuta un plan de bajas voluntarias para hasta el 7% de su equipo.
La IA sigue sacudiendo el panorama:
Google crea un equipo de choque interno para ganar terreno en el ‘vibe coding’. Revela que el 75% de su código nuevo ya lo hace la IA. La compañía lanza su plataforma de orquestación de agentes.
Amazon planea invertir hasta $25.000M en Anthropic (y esta gastará $100.000M en infra de Amazon). Dinero circular.
Los resultados de ServiceNow son otra excusa para otro jueves negro en las cotizadas de software entre los temores por la IA.
Ojo al endeudamiento: SoftBank busca obtener un préstamo de $10.000M utilizando como garantía su participación accionaria en OpenAI.
Mercado Libre mantiene una tasa de crecimiento de ingresos superior al 30%. Cae un 7% en este 2026.
Linkedin designa nuevo CEO: objetivo, más ingresos.
Reglas del juego
California acusa formalmente a Amazon de fijación de precios. Alega que sus algoritmos y pactos comerciales mantiene precios altos.
Mercor, una startup de IA valorada en $10.000M, se enfrenta a una demanda de sus trabajadores por la presunta recopilación y exposición indebida de datos personales.
La investigación por fraude de la startup europea BuilderAI: su fundador es procesado por “lavado de dinero”.
Otro dato
Bonus Track
BlackRock está ejecutando una transformación interna donde agentes de IA asumirán la mayoría de sus procesos operativos bajo supervisión humana.
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