Kibo Ventures levanta 100 millones de su cuarto fondo para startups
BRIEFING: La firma suma al CDTI (50%), FEI (€20M) y BBVA Spark (€10M), junto con otros institucionales. Busca abrirse más al mercado europeo y ante la puerta a alcanzar el techo de €150M.
Los fondos españoles siguen rearmándose. Kibo Ventures levanta los primeros 100 millones de su cuarto fondo. El objetivo es tratar de superar el objetivo y acercarse al techo de €150M. En esta ocasión mirará más fuera de las fronteras españolas que con sus antecesores.
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Las grandes cifras: Kibo anuncia este primer cierre de 100 millones (€80M con compromisos firmados ‘extra’ de €20M). Por orden de importancia los principales partícipes del nuevo vehículo son CDTI Innvierte (que aportará el 50% del total), el Fondo Europeo de Inversiones (FEI) y BBVA Spark.
Además de estos tres principales actores (BBVA Spark aporta €10M y el FEI, €20M), se suman una de las familias fundadoras de Mahou, el family office de Javier de Jaime, socio director de CVC, y José de Mello Capital, matriz del grupo empresarial familiar portugués. También cuenta con algunos de los fundadores que forman parte del portfolio de participadas de la firma.
En un momento como este, en el que la IA ha trastocado tanto tamaños de tickets como fases de las operaciones, la firma busca liderar rondas con inversiones de unos 5 millones de euros. Reserva el 40% para ‘follow on’.
Para llegar a la cifra objetivo, sólo necesitaría entre 6 y 7 millones. ¿La razón? Tanto BBVA como el CDTI incrementarían sus inversiones para hacer un ‘match’ pactado, según apunta Aquilino Peña, cofundador y ‘managing partner’. En el caso de la entidad pública, siempre representará el 50% del tamaño total. Esto hace posible que se llegue al techo fijado de 150 millones.
Hasta ahora, las dos primeras inversiones que se han formalizado con este fondo (el primer cierre se hizo con 80 millones semanas atrás) han sido Theker, donde se lideró una ronda de 21 millones de dólares para sus robots autónomos, y Anyformat (fundada por exingenieros de Clarity AI), que acaba de levantar 3,3 millones.
Por qué importa: Muchos de los grandes nombres del capital riesgo español están rearmándose o ya se han rearmado para seguir invirtiendo. Esto hace que haya mucho dinero en el mercado en un momento en el que las administraciones públicas han incrementado de manera muy relevante su apuesta, tanto en vehículos como en compañías de manera directa.
Entre líneas: Esos tickets que planea la gestora española lleva a pensar que se centrará en fases más allá de la semilla. Esta última se ha llenado muchísimo en los últimos trimestres, con numerosos fondos internacionales bajando para disfrutar de un acceso a las mejores compañías. En este contexto, como ya avanzamos en Ecotechers, está diseñando un vehículo para estas operaciones.
La foto del mercado: Ese aterrizaje de fondos americanos y europeos en etapas muy iniciales (principalmente en compañías de inteligencia artificial) ha incrementado la competencia en el mercado. Y esto también lleva a las gestoras españolas a diversificar. De esta forma, Kibo busca incrementar de manera significativa las inversiones fuera de las fronteras españolas. El objetivo es elevar de manera significativa el ‘tope’ de fondos anteriores para las apuestas extranjeras.
El futuro: En la coyuntura actual, el gran reto de la industria pasa por la liquidez. Muchos esperaban que este fuera el año en el que despertaran los ‘exits’, pero finalmente no ha sido del todo así. Aunque, según apunta Peña, se está pasando de “una falta de actividad absoluta a un interés genérico y a uno concreto”. Apunta a las salidas a bolsa previstas para 2026 y a compradores americanos tocando más a la puerta, además de los fondos de ‘private equity’ que ya sobrevolaban el software desde hacía varios años.