Paack cierra su ‘exit’. Securitize toca la campana. SETT reparte otros €260M
Weekly #305: Paack apuntala una venta a valoración muy alejada del pico de 2022. Securitize captará $400M con la OPV. La Sepi Digital invierte €115M en Openchip. Bending Spoons se da festín en bolsa.
Paack levantó una de esas megarrondas del frenesí de 2021 y 2022. Y además la levantó con uno de los nombres que mejor encarnó ese frenesí: Softbank. La startup afronta ahora su venta, con una valoración que es una fracción de aquellos 800 millones de euros que se fijaron hace cuatro años. En medio, una reestructuración muy relevante que le permitió sobrevivir tras el parón de la inversión. Esta venta se suma a la salida a bolsa de Securitize, los €115M de dinero público para Openchip o la luz verde de la refinanciación de Wallbox (con inversor nuevo).
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En Ecotechers
🔵 PRO · Paack pacta la venta de sus negocios ibérico y francés al gigante francés CMA CGM. Dos años después de una dura reestructuración financiera. Con precio por debajo de todo lo levantado en su historia. Aún está pendiente de autorizaciones regulatorias y otros pasos.
🔵 PRO · Entramos dentro del primer año de The Hotels Network tras la venta a Lighthouse (una de las destacadas del software español) Cifras inéditas de la operación (hasta $29M de earn out con un cumplimiento de más del 90% en el primer tramo), fusiones de equipos y cómo la IA trastocó los planes para integrar.
📌 APUNTES · La SETT apura los plazos: más de €260M de inversión tech anunciada en junio
Ya avisamos en abril: esto iba a ser un aluvión antes del freno por los tiempos de los fondos europeos. Sólo en junio, SETT, la empresa pública, ha desembolsado más de 260 millones de euros en el mercado tecnológico (sin contar las inversiones en audiovisual).
En esta última semana se han dado dos operaciones: la más destacada es la de OpenChip, el fabricante de chips para IA con sede en Barcelona, para la que ha destinado 115 millones. La otra es Substrate AI, a la que inyecta 19 millones en el marco de una ampliación de 39 millones. La compañía, cotizada en el BME Growth, hoy cotiza a apenas 23 millones de capitalización (-98% respecto al precio de salida en 2022).
Quedan algunas inversiones más que aún no se han anunciado formalmente antes del ‘parón’ por los plazos de los fondos europeos. Con el nuevo formato de fondo soberano se retomarán. El aluvión no va a cesar.
🎙️ PODCAST · Cerramos un junio muy caliente en el lado de la inversión. Factorial, Theker, Multiverse… Y lo que queda. ¿Qué está pasando en el ecosistema? Lo analizamos el episodio de esta semana, patrocinado por Vodafone España.
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🇪🇸 En el mercado español
Nuevas rondas
Además de las rondas de SubstrateAI y de Openchip con la SETT ya mencionadas:
Telum Therapeutics cierra una ronda serie A de €18M liderada por AMR Action Fund, con la entrada de Inveready como nuevo inversor y la participación de Invivo Partners, CDTI, Clave Capital y Sodena.
La plataforma para tratar la obesidad Balance capta €3M (a €15M de valoración) con Shilling VC además de Atresmedia y JME.
Flyboard (agentes de de voz con IA para ‘mid-market’) suma €1,9M con b2venture y con la participación de KFund y Yellow. La IA agéntica en voz sigue muy caliente. Más allá de Happy Robot, en el mercado español ha habido varias operaciones en fase semilla en este mercado: HeyDiga (€1M), SLNG ($3,9M), RingrAI (€3M). Habrá más.
Baker (performance marketing con agentes) suma €525k con DraperB1, Itnig y Angels.
M&A
La italiana CommerceClarity adquiere la startup barcelonesa Katalogo.ai (fundada en 2025). Sin datos del precio. La compradora había levantado €2,7M.
La marca de cosmética andaluza Lico Cosmetics, participada por BeWater, sondea el mercado en busca de un comprador para una participación mayoritaria.
Salidas a bolsa
Securitize, la firma de tokenización fundada por el exdirectivo de Telefónica Carlos Domingo, debutó este jueves en el NYSE. Va a levantar unos $400M brutos. En la primera jornada, la acción subió más de un 4% (ver gráfico más abajo). La capitalización con la que arrancó era de $1.250M. En Ecotechers analizamos en su momento el folleto con todos los números y la valoración defendida por su fundador.
ByteTravel aterriza en BME Growth desde el BME Scaleup. Y abre el accionariado al fondo Eiffel Investments, que inyecta €4M para hacerse con el 4% de la plataforma que ofrece servicios auxiliares a viajeros.
Inversores
Easo Ventures lanza su tercer fondo dotado con €50M para respaldar a startups vascas y españolas. Multiverse, entre sus inversiones.
En operaciones fuera:
Ysios Capital sale de Memo Therapeutics tras su compra por la biofarmacéutica cotizada Ipsen. Precio inicial de €200M y con posibilidad de €700M con earn outs.
NextTier participa en la ronda de €6M de la plataforma de IA de voz a voz Lucida AI (UK).
Inclimo (Antai y Sorigué) entra en la danesa Oktogrid en una ronda de €4M.
BBVA Spark participa en la línea de crédito de 400M de pesos mexicanos (€20M de euros al cambio) en Baubap (fintech de microcréditos).
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Invierte en carteras diversificadas y de bajo coste con la transparencia y sencillez de Indexa Capital. 5.300 millones gestionados y más de 154.000 clientes. Invirtiendo a largo plazo desde 2015.
Más startups
Wallbox cierra la refinanciación con una inyección nueva: entra como socio con €4M el consejero delegado de Ebro (fabricante de coches), otro ejecutivo más de la esfera catalana. El resto de socios históricos compensan el crédito puente.
OpenAI prepara su desembarco en Madrid, contactando ya con grandes clientes como BBVA, IESE e IE University.
Crescenta ultima su primera distribución de rentabilidad a los partícipes de su fondo Private Equity Growth Top Performers I. La razón: la venta de Wiz a Google [Disclaimer: es patrocinador habitual de Weekly]
Multiverse Computing, tecnológica vasca de software cuántico, firma un memorando con Ceské Radiokomunikace para convertirse en socio estratégico de la AI Gigafactory checa.
Tres lanzamientos:
Quibim, especializada en IA aplicada a imagen médica, prepara una alianza con una compañía internacional para reforzar la detección temprana de cáncer de pulmón de cara a 2027.
Luzia lanza LuziClaw, una capa de IA agéntica gratuita que ejecuta tareas desde la app o desde WhatsApp.
Civitatis crea Civitatis Pro, una marca unificada para su negocio B2B de distribución de experiencias turísticas.
En números financieros:
Waynabox, plataforma de viajes sorpresa comprada por Atresmedia en 2023, factura 12M de euros en 2025.
Founderz, escuela de negocios especializada en IA impulsada por Pau García-Milá, prevé ingresar 11M de euros en su quinto aniversario.
Dos con tintes regulatorios:
Bit2Me obtiene luz verde del Banco de España para prestar servicios de pago con tokens de dinero electrónico.
Binance deja en el aire medio millón de cuentas cripto en España tras cancelar sus trámites de licencia en Grecia.
Gasib entra en el capital de BeGas, fabricante español de motores de combustión por autogás, dentro de una ampliación de capital de €25,8M. Participa CDTI.
Gran empresa ‘tech’
Amazon declara €290M de beneficio antes de impuestos en España, según los números agregados ofrecidos por el grupo. Ingresos brutos de €9.000M (y +44% de inversiones hasta €6.500M). Inyecta €2.500M a su filial española de centros de datos.
Digi España (cuarto operador de telecos) lanza de nuevo su salida a bolsa con una oferta que combina una ampliación de capital de €150M y la venta de hasta el 25% de su capital.
Indra sufre un ciberataque de ransomware en una de sus filiales. Por otra parte, la tecnológica española retrasa la presentación de su nuevo plan estratégico a finales de año.
La startup de defensa estadounidense Shield AI firma un acuerdo estratégico con la española Oesía para integrar sistemas de navegación autónoma en drones.
Paypal apunta a aterrizar en la financiación a pymes en España. Hasta ahora, sólo foco en pagos.
Reglas del juego
EsTech, la asociación de scaleups españolas, exige al Gobierno que apriete en Europa para mejorar la regulación en este mercado.
La CNMV avisa a Binance que no habrá prórrogas para operar en España bajo el reglamento europeo MiCA
El gran dato
No es un estreno con una fuerte subida. Finalmente, Securitize cerró con un 4,4% de incremento, tras llegar a rozar un 16% antes de moderarse. Más allá del rendimiento de esta jornada inaugural es un paso relevante para la compañía con ‘ADN español’.
Bonus Track
Los bloqueos de direcciones IP impulsados por LaLiga llegan a Bloomberg. Un informe cifra en más de 554.000 los dominios legítimos afectados hasta junio.
📢 Donde leen los que deciden en el ecosistema startup tech: ~6.000 suscriptores. Fundadores y empleados, ejecutivos de corporaciones vinculados al negocio digital, VCs o asesores. Patrocina Weekly.
✈️ En el resto de mercados
Nuevas rondas
En el mercado europeo:
Quantum Systems, fabricante alemán de drones, cierra una Serie D de $1.200M que más que duplica su valoración hasta los $8.000M. Lideran Blackstone, Noteus, Airbus y Advent.
Un trío de ex empleados de Meta y OpenAI busca $400M de dólares para un nuevo laboratorio de IA. Estará basado entre EEUU, Francia e Israel. Busca automatizar los procesos de I+D para grandes compañías.
La alemana Peec AI (visibilidad de marca en buscadores de IA), negocia una ronda de unos $10M a una valoración pre-money de $200M, el doble que en su Serie A de noviembre. Opera en el mismo mercado de la española Omnia. Empieza a calentarse: fuera de Europa, Pie levanta $23,7M de Serie A liderada por Lightspeed Venture Partners, para su plataforma de crecimiento con IA dirigida a pequeños negocios
Ojo al movimiento en robótica (con la española Theker tratando de mantener el pulso en este mercado), especialmente en China:
AI2 Robotics (robots generalistas inteligentes) levanta unos $735M que la sitúan por encima de los $2.800M de valoración.
X Square Robot (robots humanoides con ruedas) también alcanza esa valoración en cuatro rondas consecutivas.
La IA generativa en vídeo, donde opera Magnific, se mueve:
Higgsfield, startup de vídeo generativo por IA, negocia una ronda de entre $300M y $500M a una valoración pre-money de $5.000M. Sería multiplicar por cuatro la cifra de enero.
Kling (controlada por Kuasihou) capta $2.800M con Alibaba y Tencent. Valoración buscada: $15.000M.
Megarrondas destacadas:
Together AI, neocloud que alquila clústeres de GPU Nvidia, cierra una Serie C de $800M. Con Aramco Ventures.
Chamath Palihapitiya levanta $135M de Serie A para 8090 Labs, su startup de agentes de codificación para equipos corporativos
Mirendil, fundada por dos veteranos de Anthropic, levanta $200M en ronda semilla a una valoración de $1.000M. Construyen IA que acelere la investigación científica.
Twelve Labs, respaldada por Nvidia, levanta $100M de Serie B codirigida por NEA y Naver. Está especializada en búsqueda y análisis de vídeo con IA. Es la nueva generación de un mercado donde estuvo la española Vilynx años atrás.
Otras operaciones a tener en cuenta:
Redo, plataforma de comercio para gestión de postventa, levanta $81M de Serie B liderada por Smash Capital, a una valoración de $1.250M. Opera en el mercado similar a la española Rever.
Arca, gestora patrimonial “AI-native”, levanta $48,5M de Serie A liderada por General Catalyst.
Warp, alternativa nativa de IA a Workday para nóminas y RRHH, levanta $60M de Serie B liderada por Battery Ventures. Los Recursos Humanos siguen llenándose de rivales.
M&A
Marcha atrás que afecta (en parte) a Magnific (Freepik): Getty Images planea romper su acuerdo de fusión con Shutterstock después de que el regulador británico (CMA) condicionara su aprobación a la venta del negocio editorial de Shutterstock.
Aikido Security, unicornio belga de ciberseguridad, adquiere la israelí Root por entre $70M y $100M, en su cuarta compra del año.
Rocket Lab compra el operador de satélites Iridium por $54 por acción, valorando la compañía en $8.000M. Sigue la consolidación en el espacio.
Bain Capital y LY Corp. (filial de SoftBank) preparan una oferta vinculante por Kakaku.com. Se produce una guerra de ofertas por el operador japonés de comparación de precios, pues EQT también presentó oferta.
Las operaciones de M&A en Europa cayeron desde las 444 de 2025 a 324, según datos de Sifted.
Salidas a bolsa
Bending Spoons, el gran comprador de compañías de software, se dispara casi un 40% en su debut. Se van a mantener activos. También en España, donde, como apuntamos, han abierto una primera oficina.
Lime, la firma de patinetes y bicis eléctricas, debuta en Nasdaq con una subida del 4%.
IQM Quantum Computers debuta en Nasdaq (con una SPAC), convirtiéndose en la primera compañía europea de computación cuántica en cotizar en un gran mercado bursátil estadounidense.
OpenAI aún no ha celebrado reuniones pre-OPV con inversores ni ha fijado un calendario oficial de salida a bolsa. Siguen ganando los que desde dentro piden esperar.
Plaid (conecta apps financieras) mantiene conversaciones preliminares con bancos sobre una posible salida a bolsa en EEUU. Levantó capital a final de año a $8.000M.
Inversores
Lío con el megafondo Scaleup Europe Fund, el vehículo de €5.000M gestionado por EQT para invertir en deep tech europe en fases avanzadas. Francia intentó bloquear la participación británica. Bruselas ofrece un acuerdo de cuotas para desbloquear.
MGX, el fondo soberano de Abu Dabi, cierra su Fund I en $49.000M, superando su objetivo de $45.000M y convirtiéndose en uno de los mayores vehículos dedicados a IA jamás creados.
Ashton Kutcher deja Sound Ventures. Lanza un nuevo fondo junto a Morgan Beller, exsocia de NFX y a16z.
Dos fondos en Europa:
Tapestry VC, el fondo londinense-sanfranciscano detrás de Nothing, cierra un Fund III de $80M para invertir en fundadores de segunda vuelta.
Ruya Ventures, fondo solo-GP fundado por el inversor de deep tech Rick Hao, cierra su primer fondo en €43M.
El dinero público en España no es una excepción: el British Business Bank supera las 50 empresas en su cartera tras invertir más de €695M en los últimos trimestres.
Ojo al movimiento: P101 (que fue socio de las españolas Bipi o Colvin y está hoy en Mundimoto o Incapto) y PranaVentures, dos firmas italianas, se fusionan gestionando €600M. Va a haber más operaciones como esta.
Más startups
Mucha (¿demasiada?) política entre los dos grandes nombres:
OpenAI propone ceder a la Administración Trump una participación del 5%. Está valorada en unos $42.500M. La compañía descubre una optimización que reduce a la mitad sus costes de inferencia.
Anthropic cierran un acuerdo que da a todas las agencias estatales y locales acceso a Claude a precio reducido. Lanza Claude Science, un entorno de trabajo para investigación computacional que conecta con más de 60 bases de datos científicas.
Los secundarios continúan:
ElevenLabs negocia una oferta de venta de acciones con empleados. Valoración: unos $22.000M (el doble de la de febrero).
Wayve, startup británica de conducción autónoma, lanza una oferta de $85M para sus empleados.
Polymarket supera los $1.000M de ingresos anualizados, según una fuente citada por Reuters. Zuckerberg pide a sus ejecutivos explorar acuerdos con esta plataforma y con Kalshi.
Rippling lanza Data Cloud, capa de analítica que unifica RRHH, finanzas y datos, con capacidad de cruzar el gasto en tokens de IA de cada empleado con su rendimiento. Los RRHH se mezclan con tecnología. Factorial lanzó meses atrás su negocio de IT, con el que esperaba llegar a €10M de ingresos anualizados en el primer año.
Movimientos laborales:
Revolut obliga a sus nuevos graduados y becarios a trabajar desde la oficina al menos tres días a la semana a partir de 2027
TikTok evalúa recortar unos 300 puestos en su sede europea de Dublín, tras una ronda de tamaño similar el año pasado.
Gran empresa tech
Microsoft planea recortar miles de puestos (menos del 2,5% de su plantilla de 220.000 personas) en áreas de ventas, consultoría y la división Xbox
La compañía dirigida por Satya Nadella lanza Microsoft Frontier Company con $2.500M de financiación inicial, una nueva empresa que ayudará a clientes como Unilever y Novo Nordisk a elegir e integrar tecnologías de IA.
Meta prepara un negocio de cloud para vender el exceso de capacidad de cómputo de IA de sus centros de datos. Sigue los pasos de SpaceX.
Los antiguos gigantes tiemblan: los empleados de Salesforce temen que Claude Tag, de Anthropic, pueda canibalizar Slackbot y otorgar a la empresa de IA mayor influencia sobre la industria del software empresarial.
Van a venir muchos detrás: Tesla capa el gasto de IA por empleado a $200 por semana.
Siempre en el alambre: SoftBank reabre negociaciones para un préstamo de $10.000M respaldado por su participación en OpenAI, esta vez ofreciendo garantizar el reembolso frente al consorcio de bancos.
Meta consideró comprar Kalshi antes de decidir construir su propia app de mercados de predicción.
Más datos
La dependencia hacia las grandes operaciones es muy relevante. El récord de inversión de $510.000M en el primer semestre tiene una clave: más de 4 de cada 10 dólares fueron a parar a OpenAI y Anthropic. Son cifras de Crunchbase.
Reglas del juego
Anthropic restaura el acceso público a sus modelos Mythos y Fable el 1 de julio, después de que EEUU retirara el requisito de licencia de exportación impuesto el 12 de junio. Tom Brown, cofundador y chief compute officer, se convierte en la pieza clave de la negociación con la Casa Blanca.
La Administración Trump pide a OpenAI escalonar el lanzamiento de su nuevo modelo GPT-5.6, limitando el acceso inicial a clientes aprobados caso por caso
Un tribunal sueco condena a Google a pagar $1.500M (unos $1.970M con intereses) a PriceRunner, la comparadora de precios de Klarna, por favorecer su propio servicio de shopping. También el gigante del buscador ha perdido la pugna en los tribunales con Bruselas por la sanción de €4.100M por su abuso de posición con Android.
El CEO de Binance afirma que su solicitud de licencia MiCA en Grecia era “totalmente conforme” y estaba a punto de aprobarse antes de que “fuerzas políticas” intervinieran.
Bonus Track
Un informe de Ramp y Revelio Labs sobre casi 22.000 empresas: las compañías que más invierten en IA (más de $30 por empleado al mes) están creciendo en plantilla un 10,2% de media. Pero estamos hablando sobre todo de compañías con más perfil ‘tech’. No hay empresa tradicional con potencial ajuste de puestos.
JPMorgan advierte de una señal en los mercados que recuerda a la burbuja puntocom: el índice de semiconductores sube un 87% en lo que va de año mientras Meta y Microsoft (dos de los mayores gastadores en capex de IA) pierden un 5% y un 18% respectivamente.
Om Malik, influyente periodista y empresario tecnológico, ha muerto a los 59 años.
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